20260824-银河期货-铁矿石日报_5页_1mb

铁矿石日报总结

核心内容

本日报主要分析了铁矿石期货及现货市场的价格变动情况，同时结合基本面和市场预期，对铁矿石市场进行了研判。内容涵盖期货合约价格、现货品种价格、价差变动、进口利润、普氏指数及内外盘美金价差等关键数据，并提供了交易策略和相关图表。

主要观点

1. 市场价格变动

• 期货价格：今日铁矿石期货价格整体上涨，其中DCE01、DCE05、DCE09合约分别上涨8.5、8.0、10.0点。
• 现货价格：PB粉、纽曼粉、金布巴粉、罗伊山粉等主流现货品种价格基本持平，部分品种如卡粉、乌克兰精粉略有下跌。
• 基差情况：最优交割品与各期货合约的基差保持稳定，但部分品种如PB粉、BRBF（63%）等基差有所扩大。
• 价差变动：多数现货品种价差维持稳定或小幅波动，如卡粉-PB粉价差下降1点，PB块-PB粉价差上涨3点。

2. 基本面分析

• 供应端：主流矿山和非主流矿发运量均保持高位，年初至今进口铁矿同比较快增加，国内铁矿供应宽松格局难以改变。
• 需求端：国内终端用钢需求持续走弱，7月份固定资产投资增速回落，制造业用钢需求疲软，整体需求疲软。
• 海外需求：海外铁元素消费量同比回升，但用钢强度下降，需求韧性减弱，海外用钢需求增量可能较快回落。

3. 市场预期

• 价格走势：当前铁矿石价格处于底部，市场分歧加大，但基本面仍偏弱，预计矿价底部反弹仍以偏空思路对待。
• 交易策略：
  • 单边交易：偏空对待
  • 套利交易：观望
  • 期权交易：观望

关键信息

1. 重要资讯

• 外贸数据：2026年1-7月，广东、江苏、浙江分别为全国第一、第二、第三，13个省份跑赢17.3%的全国线，陕西增长97.4%为最大增幅，青海下降11.9%为最大降幅。
• 全球粗钢产量：2026年7月全球70个统计国家/地区粗钢产量为1.492亿吨，同比下降0.3%。

2. 图表附录

• 基差图：图1至图3展示了最优交割品与01、05、09合约的基差走势。
• 价差图：图4至图10展示了不同现货品种之间的价差变化及进口利润情况。
• 内外盘价差图：图11展示了铁矿石内外盘美金价差。
• 钢厂利润图：图12反映了钢厂现金利润与高中低品价差关系。

风险提示与免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于银河期货的研究观点，不保证其准确性或完整性。
• 客户应独立判断，不应仅依赖本报告进行投资决策。
• 未经许可，不得复制、发送或传播本报告内容。

作者信息

• 研究员：丁祖超
• 期货从业证号：F03105917
• 投资咨询证号：Z0018259
• 联系方式：📞 021-65789252 | dingzuchao_qh@hinastock.com.cn

结论

铁矿石市场当前处于供需偏弱格局，基本面未见明显改善，价格反弹仍以偏空思路对待。建议投资者保持观望态度，关注终端需求变化及政策动向，以应对市场不确定性。