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沪铝周报（8.10~8.14）总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部祝森林发布的沪铝周报，涵盖上周行情回顾、基本面分析、市场结构等内容。报告强调了当前铝市场的供需变化、库存动态以及市场结构的调整趋势，同时提供了相关的数据图表和免责声明。

上周行情回顾

• 沪铝走势：上周沪铝主力合约震荡企稳，最终周五收盘报24040元/吨，周涨幅为1.74%。
• 市场环境：
  • 长期受碳中和政策影响，国内铝产能受到控制。
  • 房地产行业对铝需求压制明显，市场整体需求不振。
  • 铝代铜趋势可能带来一定需求增量，值得关注。
• 库存变化：
  • LME铝库存较前周小幅减少，至256400吨。
  • SHFE铝库存周减少13003吨，至435739吨。

基本面分析

供需平衡表（单位：万吨）

• 趋势分析：2024年供需平衡为正值，显示供应略大于需求，可能对价格形成一定支撑。
• 关键点：2024年实际消费略低于表观消费，表明可能存在库存消化压力。

市场结构分析

期现价差

• 期现价差图表显示了期货与现货价格之间的差异，反映了市场对未来价格的预期及套利机会。
• 期现价差的变化可能对市场情绪和资金流动产生影响。

进口利润

• 进口盈亏图表显示了进口铝的成本与国内价格的对比，反映了进口的盈利空间。
• 进口利润的变化可能影响市场供应结构，进而影响价格走势。

关键信息

• 需求端：房地产行业对铝需求压制明显，但铝代铜趋势可能带来需求增量。
• 库存端：LME和SHFE库存均出现小幅下降，显示市场去库趋势。
• 政策影响：碳中和政策对国内铝产能形成长期压制，影响供需结构。
• 市场结构：期现价差和进口利润的变化是市场关注的重点，可能影响资金流向和价格波动。

数据来源

• 所有图表和数据均来自Wind及博易大师，确保信息的权威性和准确性。

免责声明

• 本报告仅为参考，不构成任何投资建议。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 投资者应独立判断，自行承担投资风险。