全市场估值跟踪：市场估值水平概览-20211025-华鑫证券-17页_6mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概览

本报告由华鑫证券分析师严凯文撰写，主要分析了A股、美股及港股的市场估值情况，涵盖指数表现、交易量、板块与行业估值分位等关键指标，旨在为投资者提供市场估值水平的参考。

一、A股市场表现情况

• 上周表现：中小板综上涨0.92%，中证500仅微涨0.02%，显示中小盘板块相对较强。
• 近一月表现：上证50上涨3.78%，中证500下跌1.09%，表明大盘股表现优于小盘股。
• 交易量：上周两市总成交额为50039.49亿元，较前周增长5.83%，市场活跃度有所提升。
• 市场风格：金融板块上涨1.82%，消费板块下跌0.67%，显示市场偏好偏向金融。
• 二八转换：大盘指数上涨0.76%，小盘指数微涨0.00%，说明市场风格偏向大盘。

二、全部A股估值情况

• PE(TTM)：
  • 全部A股PE为19.22倍，较前周上升。
  • 全部A股剔除金融服务业PE为29.51倍，较前周上升。
• 估值分位：
  • 全部A股PE分位为47.00%，处于中等水平。
  • 全部A股剔除金融服务业PE分位为51.10%，同样处于中等偏上水平。
• 创业板与中小企业板：
  • 创业板PE为76.85倍，较前周下降。
  • 中小企业板PE为37.18倍，较前周上升。
• 相对PE：
  • 创业板/沪深300相对PE为5.87倍，较前周下降。
  • 创业板/沪深300相对PB为3.79倍，与前周持平。

三、A股分板块估值情况

• PE(TTM)：
  • 上证综指为13.74倍，深证综指为35.53倍，中小板指为34.04倍，创业板指为56.67倍。
  • 创业板指PE分位为89.10%，为所有板块中最高的估值分位。
  • 上证50 PE分位为66.30%，沪深300为60.00%，中证500为4.60%，为最低估值分位。
• PB(TTM)：
  • 上证综指为1.56倍，深证综指为3.25倍，中小板指为4.38倍，创业板指为8.14倍。
  • 创业板指PB分位为89.20%，为最高估值分位。
  • 中证500 PB分位为27.10%，为最低估值分位。

四、A股分行业估值情况

• PE偏离度：
  • 电气设备、食品饮料等行业估值偏高，分别位于90%、93%分位。
  • 房地产、建筑装饰、采掘等行业估值偏低，分别位于2%、5%、6%分位。
• PB偏离度：
  • 食品饮料、休闲服务、电气设备等行业估值偏高，分别位于91%、93%、95%分位。
  • 银行、房地产等行业估值偏低，分别位于2%、1%分位。
• 估值象限：
  • 高估值行业集中在第一象限，低估值行业集中在第三象限。

五、美股及港股估值情况

• 美股估值：
  • 标普500 PE为26.97倍，较前周下降0.31%。
  • 道琼斯工业指数 PE为26.33倍，较前周下降0.24%。
  • 纳斯达克指数 PE为40.32倍，较前周下降0.43%。
  • 标普500 PB为4.69倍，较前周上升1.35%。
  • 道琼斯工业指数 PB为6.95倍，较前周上升0.95%。
  • 纳斯达克指数 PB为6.10倍，较前周上升1.06%。
• 港股估值：
  • 恒生指数 PE为10.91倍，较前周上升2.05%。
  • 恒生中国企业指数 PE为10.16倍，较前周上升2.42%。
  • 恒生香港35 PE为22.70倍，较前周上升0.77%。
  • 恒生指数 PB为1.15倍，较前周上升2.06%。
  • 恒生中国企业指数 PB为1.15倍，较前周上升2.42%。
  • 恒生香港35 PB为1.11倍，较前周上升0.76%。

关键信息总结

• A股市场整体估值：当前PE(TTM)为19.22倍，处于中等偏下水平，剔除金融服务业后为29.51倍，处于中等偏上水平。
• 板块差异：创业板指PE和PB均处于高位，估值分位分别为61.60%和89.10%，为A股中估值最高的板块；中证500估值最低，PE分位为4.60%，PB分位为27.10%。
• 行业差异：食品饮料、电气设备等行业的PE和PB均高于历史均值，处于高位分位；房地产、非银金融等行业估值明显偏低，处于低位分位。
• 美股估值：标普500、道琼斯工业指数和纳斯达克指数PE均处于较高分位，分别为89.00%、89.90%和81.00%；PB也处于高位，标普500 PB分位为99.60%。
• 港股估值：恒生指数PE和PB均有所上升，整体估值处于中等偏上水平，其中恒生中国企业指数PE和PB分位分别为76.60%和50.60%，相对较高；恒生香港35估值分位较高，PE为89.20%，PB为27.10%。

投资者提示

• 本报告仅用于参考，不构成投资建议。
• 市场估值数据可能随时间变化，投资者应结合自身情况独立判断。
• 投资者应咨询专业顾问，以获取更全面的投资决策支持。