全市场估值跟踪：市场估值水平概览-20210823-华鑫证券-17页_1mb

报告摘要

全市场估值跟踪总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券分析师严凯文和黄侃发布，主要分析了A股、美股及港股的市场估值情况，包括指数表现、交易量变化、板块与行业估值水平及市场风格等。报告旨在为投资者提供市场估值的参考信息，帮助其评估当前市场状况。

主要观点

1. A股市场表现

指数表现：
- 上周中证500指数下跌2.38%，创业板综指数下跌4.55%。
- 近一月中证500指数上涨2.25%，创业板综指数下跌7.18%。
交易量变化：
- 上周两市总成交额为62,301.22亿元，环比下降3.82%。
市场风格：
- 金融板块表现相对较好，上涨1.39%。
- 消费板块表现相对较差，下跌7.02%。
二八转换：
- 小盘指数表现相对较好，下跌1.75%。
- 大盘指数表现相对较差，下跌3.96%。

2. 全部A股估值情况

PE(TTM)：
- 全部A股PE(TTM)为19.72倍，较前周下降。
- 全部A股剔除金融服务业PE(TTM)为30.78倍，较前周下降。
估值分位：
- 全部A股PE(TTM)估值分位为49.40%，处于中等水平。
- 全部A股非金融板块PE(TTM)估值分位为5.40%，处于较低水平。
PB(TTM)：
- 全部A股PB(TTM)为1.53倍，较前周下降。
- 全部A股非金融板块PB(TTM)估值分位为20.10%，处于较低水平。

关键信息

3. A股分板块估值情况

PE(TTM)：
- 上证综指：13.99倍（较前周下降）
- 深证综指：36.30倍（较前周下降）
- 创业板指：59.62倍（较前周下降）
- 创业板综：80.47倍（较前周下降）
- 中证500：21.67倍（较前周下降）
PB(TTM)：
- 上证综指：1.53倍（较前周下降）
- 深证综指：3.32倍（较前周下降）
- 创业板指：8.59倍（较前周下降）
- 创业板综：5.91倍（较前周下降）
- 中证500：2.04倍（较前周下降）
估值分位：
- 上证综指PE分位：49.40%
- 深证综指PE分位：56.20%
- 创业板指PE分位：70.40%
- 创业板综PE分位：72.50%
- 中证500PE分位：5.40%
- 上证综指PB分位：41.20%
- 深证综指PB分位：62.50%
- 创业板指PB分位：91.40%
- 创业板综PB分位：84.90%
- 中证500PB分位：20.10%

4. A股分行业估值情况

PE偏离度：
- 食品饮料、电气设备、汽车等行业的PE估值高于历史均值，分位分别为81%、92%、94%。
- 房地产、农林牧渔、建筑装饰等行业的PE估值低于历史均值，分位分别为0%、3%、3%。
PB偏离度：
- 休闲服务、化工、电子等行业的PB估值高于历史均值，分位分别为90%、90%、92%。
- 非银金融、房地产、银行等行业的PB估值低于历史均值，分位分别为2%、0%、0%。
行业估值象限：
- 电气设备、食品饮料等行业位于第一象限（高PE、高PB）。
- 房地产、建筑装饰和采掘等行业位于第三象限（低PE、低PB）。
- 其他行业估值处于负向偏离状态。

5. 美股及港股估值情况

美股市盈率（PE）：
- 标普500市盈率为27.31倍，较前周下降0.98%。
- 道琼斯工业市盈率为26.74倍，较前周上升0.47%。
- 纳斯达克市盈率为40.87倍，较前周下降0.82%。
美股市净率（PB）：
- 标普500市净率为4.59倍，较前周下降0.62%。
- 道琼斯工业市净率为7.03倍，较前周下降0.08%。
- 纳斯达克市净率为6.09倍，较前周下降0.99%。
港股市盈率（PE）：
- 恒生指数市盈率为10.84倍，较前周下降8.45%。
- 恒生中国企业指数市盈率为9.97倍，较前周下降8.75%。
- 恒生香港35市盈率为24.54倍，较前周下降8.23%。
港股市净率（PB）：
- 恒生指数市净率为1.07倍，较前周下降6.96%。
- 恒生中国企业指数市净率为1.10倍，较前周下降7.75%。
- 恒生香港35市净率为1.14倍，较前周下降3.09%。

总结

本报告全面展示了A股、美股及港股的估值情况，重点分析了各指数与行业的PE、PB水平及变化趋势。A股市场整体估值处于中等水平，但部分行业如食品饮料、电气设备和汽车估值偏高，而房地产、农林牧渔等行业估值偏低。美股整体估值偏高，港股估值则相对较低。投资者可参考这些数据判断市场估值是否合理，从而做出相应的投资决策。

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