20210823-华鑫证券-市场估值水平概览_全市场估值跟踪_17页_1mb

全市场估值跟踪总结

核心内容概述

本报告由华鑫证券两位分析师严凯文与黄侃撰写，旨在分析A股、美股及港股的市场估值水平，结合PE（市盈率）和PB（市净率）指标，评估当前市场整体及各板块、行业的估值位置。报告提供了详细的市场表现、估值数据及行业分析，为投资者提供市场估值参考。

一、A股市场表现情况

• 上周表现：

  • 中证500指数下跌 2.38%，表现相对较好；
  • 创业板综指数下跌 4.55%，表现相对较差；
  • 两市总成交额为 62301.22亿元，较前周下降 3.82%。

• 市场风格：

  • 金融板块上涨 1.39%，表现相对较好；
  • 消费板块下跌 7.02%，表现相对较差。

• 二八转换：

  • 小盘指数下跌 1.75%，表现相对较好；
  • 大盘指数下跌 3.96%，表现相对较差。

二、全部A股估值情况

PE(TTM)数据

PB(TTM)数据

三、A股分行业估值情况

从PE角度分析

• 估值偏高行业：

  • 食品饮料：PE分位 81%
  • 电气设备：PE分位 92%
  • 汽车：PE分位 94%

• 估值偏低行业：

  • 房地产：PE分位 0%
  • 农林牧渔：PE分位 3%
  • 建筑装饰：PE分位 3%

从PB角度分析

• 估值偏高行业：

  • 休闲服务：PB分位 90%
  • 化工：PB分位 90%
  • 电子：PB分位 92%

• 估值偏低行业：

  • 非银金融：PB分位 2%
  • 房地产：PB分位 0%
  • 银行：PB分位 0%

行业估值象限分布

• 第一象限（高估值）：电气设备、食品饮料等；
• 第三象限（低估值）：房地产、建筑装饰、采掘等；
• 其他行业估值偏离度为负，处于较低估值区间。

四、美股及港股估值情况

美股估值（PE）

• 标普500：当前PE为 27.31倍，较前一周下降 0.98%，估值分位 90.20%；
• 道琼斯工业指数：当前PE为 26.74倍，较前一周上升 0.47%，估值分位 91.40%；
• 纳斯达克指数：当前PE为 40.87倍，较前一周下降 0.82%，估值分位 82.60%。

美股估值（PB）

• 标普500：当前PB为 4.59倍，较前一周下降 0.62%，估值分位 98.90%；
• 道琼斯工业指数：当前PB为 7.03倍，较前一周下降 0.08%，估值分位 99.60%；
• 纳斯达克指数：当前PB为 6.09倍，较前一周下降 0.99%，估值分位 96.30%。

港股估值（PE）

• 恒生指数：当前PE为 10.84倍，较前一周下降 8.45%，估值分位 57.80%；
• 恒生中国企业指数：当前PE为 9.97倍，较前一周下降 8.75%，估值分位 75.50%；
• 恒生香港35：当前PE为 24.54倍，较前一周下降 8.23%，估值分位 89.90%。

港股估值（PB）

• 恒生指数：当前PB为 1.07倍，较前一周下降 6.96%，估值分位 18.10%；
• 恒生中国企业指数：当前PB为 1.10倍，较前一周下降 7.75%，估值分位 43.20%；
• 恒生香港35：当前PB为 1.14倍，较前一周下降 3.09%，估值分位 31.80%。

关键信息总结

• A股市场整体估值处于中等偏下水平，但板块间差异显著；
• 中证500表现优于创业板综，小盘指数表现优于大盘指数；
• 高估值行业集中在食品饮料、电气设备、汽车（PE）及休闲服务、化工、电子（PB）；
• 低估值行业集中在房地产、农林牧渔、建筑装饰（PE）及非银金融、银行（PB）；
• 美股整体估值偏高，标普500和纳斯达克指数PE均处于历史高位；
• 港股估值整体处于中等偏低水平，恒生指数和恒生中国企业指数PE较前一周明显下降，估值分位仍处于较高位置。

投资者提示

• 本报告数据来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议；
• 投资者应结合自身情况独立分析，必要时咨询专业顾问；
• 报告内容可能随时间调整，不承诺更新或一致性。