20260827-大越期货-尿素早报_9页_1mb

尿素早报总结

核心内容

2026年8月27日的尿素早报由大越期货投资咨询部朱天一发布，内容涵盖尿素市场基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键指标，并对市场走势进行了预期分析。

主要观点

1. 市场基本面

• 当前尿素市场处于高供应、弱需求、低情绪的压制格局。
• 行业日产量维持高位，8月计划检修装置数量较少，前期检修装置已陆续复产，导致货源供给持续宽松。
• 企业库存创年内新高，供应压力进一步增大。
• 需求端同步转弱：
  • 工业需求中，复合肥行业开工率偏低，成品库存去化缓慢，采购以刚需即用即采为主。
  • 三聚氰胺行业开工负荷率维持中低水平，板材内需受地产低迷制约，价格弱势运行，以刚需补库为主。
• 农业需求处于夏末淡季，田间追肥需求逐步收尾，8月之后农业需求将明显转弱。
• 综合来看，基本面偏空。

2. 基差

• UR01合约基差为-48，升贴水比例为**-2.8%**，整体偏空。

3. 库存

• UR厂内库存为167.1万吨，较前一日减少0.7万吨，整体偏空。
• UR港口库存为96万吨，较前一日增加25万吨，呈现季节性波动。

4. 盘面走势

• UR01合约收盘价位于20日均线上方，20日均线向上，整体偏多。
• UR05合约价格为1790元/吨，较前一日下跌8元。
• UR09合约价格为1710元/吨，较前一日下跌7元。
• 主力合约UR01今日走势预计震荡。

5. 主力持仓

• UR主力合约净空持仓，整体偏空。

关键信息

1. 期货与现货价格对比

• UR01主力合约价格为1758元/吨，较前一日下跌7元。
• 山东最低交割品现货价格为1690元/吨，较前一日持平。
• 河南现货价格为1710元/吨，较前一日持平。

2. 供需平衡表（2018-2025）

3. 库存变化趋势

• 尿素仓单：当前仓单数量为5149万吨，较前一日减少75万吨。
• 厂内库存：当前为167.1万吨，较前一日减少0.7万吨。
• 港口库存：当前为96万吨，较前一日增加25万吨。

市场预期

• 期货盘面：UR01合约盘面区间偏强。
• 基差：整体偏空。
• 库存：整体偏空。
• 综合预期：UR01今日走势震荡，建议投资者关注市场情绪变化及库存动态。