20260810-世纪证券-A股策略周报（8月第1周）_双创企稳回升_硬科技引领修复_10页_762kb

报告摘要

2026年8月第1周A股市场出现强势反弹，万得全A指数周涨幅达5.37%，成长风格显著跑赢价值风格，中小盘指数表现尤为突出，中证2000指数涨幅达9.83%。双创板块（创业板指与科创50）分别上涨6.55%和6.61%，显示出前期深度调整后的修复迹象。

市场风格切换明显
成长风格全面占优，国证大盘成长、巨潮中盘成长、巨潮小盘成长分别上涨4.31%、6.75%、6.96%。价值风格内部分化，巨潮小盘价值微涨0.24%，国证大盘价值逆势下跌3.06%。资金从大盘价值品种流出，转向超跌成长与中小市值方向。
主力资金集中流入硬科技方向
电子和通信行业分别获得431.55亿元和164.05亿元的主力净流入，成为吸金能力最强的板块。而计算机和传媒则出现净流出，分别为68.65亿元和85.98亿元，显示市场对软件和应用端的获利了结倾向。
ETF申赎资金逆转，短期或制约反弹
股票型ETF申赎净流出763亿元，结束了此前连续5周的净流入趋势。规模指数型ETF净流出472亿元，也打断了连续4周的净流入。短期需警惕ETF资金的赎回压力可能对市场反弹形成制约。
两融余额企稳，杠杆资金参与度提升
截至8月7日，两融余额回升至2.65万亿元，滚动十年分位数升至95.8%。两融交易额占万得全A成交额比例由8.71%升至9.35%，显示杠杆资金参与度显著提升，短期投机情绪升温。
市场震荡反复或加剧
双创指数虽已初步企稳，但因前期调整充分、套牢筹码较多，叠加上证指数临近压力位，反弹过程中可能面临更大的震荡反复。

短期策略：建议在双创指数情绪分歧、回踩整固时，分批逢低增配AI硬件方向，关注光模块材料、PCB材料、半导体材料等细分领域。同时，非科技仓位的均衡底仓可继续持有，以对冲潜在波动。
中期策略：科技板块内部将进入分化阶段，上游硬件方向宜聚焦由量增逻辑驱动的品种；涨价线需精选供给壁垒深厚、技术替代难度大的细分赛道；逐步加大对AI中下游环节的重视。
其他方向：可关注医药生物（创新药、CXO）、有色金属（供给端约束持续）、基础化工（供给侧收缩与需求侧动能积蓄）等具备景气改善逻辑的行业。

维度	关键信息
市场整体	A股强势反弹，成长风格占优，双创板块修复明显。
资金流向	科技与资源周期方向获主力资金流入，金融消费方向资金持续流出。
ETF动态	股票型ETF申赎资金逆转，短期或制约反弹。
两融数据	两融余额企稳回升，杠杆资金参与度显著提升，投机情绪升温。
行业建议	短期关注AI上游材料、算力硬件；中期关注科技板块分化与AI中下游；其他关注医药、有色金属、基础化工。
风险提示	宏观经济、AI进展、地缘政治风险需警惕。