20260922-华泰期货-新能源及有色金属日报_价格小幅修复_供需持续博弈_7页_1mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告对2026年9月21日工业硅和多晶硅市场的价格走势、供需情况及未来策略进行了分析。整体来看，工业硅和多晶硅价格均呈现震荡上涨趋势，但市场基本面仍面临供需博弈的压力，短期内价格预计维持区间震荡。

工业硅市场分析

价格走势

• 2026-09-21，工业硅期货主力合约2611开于8420元/吨，收于8455元/吨，较前一日结算价上涨20元/吨，涨幅0.24%。
• 9月20日仓单总数为33351手，较前一日减少21手。

现货价格

• 华东通氧553#硅价：9300-9400元/吨，持平；
• 421#硅价：9500-9600元/吨，持平；
• 新疆通氧553#硅价：8700-8900元/吨，持平；
• 99硅价：8700-8900元/吨，持平；
• 各地区硅价整体持稳，97硅价也保持不变。

库存情况

• 截至9月17日，工业硅主要地区社会库存共48.6万吨，较上周小幅减少。

消费端

• 有机硅DMC报价14400-14800元/吨，较前一日下跌100元/吨；
• 多晶硅需求持续弱势，硅片厂以去库为主，仅刚需采购；
• 铝合金需求基本稳定，多以试探性询单为主。

供给端

• 新疆大厂减产预计在9月显现，但整体供应仍偏过剩。

多晶硅市场分析

价格走势

• 2026-09-21，多晶硅期货主力合约2611开于36640元/吨，收于36800元/吨，涨幅0.77%；
• 主力合约持仓减少，从11.01万手降至10.56万手。

现货价格

• N型料价格：39.10-42.70元/千克，持平；
• n型颗粒硅价格：39.00-40.00元/千克，持平；
• 多晶硅厂家及硅片厂库存增加，库存水平分别为31.90万吨和31.27GW。

产量数据

• 多晶硅周度产量27000吨，环比增长1.50%；
• 硅片产量12.65GW，环比增长4.30%。

硅片与电池片价格

• N型18Xmm硅片：1.00元/片；
• N型210mm硅片：1.13元/片；
• N型210R硅片：1.04元/片；
• 高效PERC182电池片：0.27元/W；
• PERC210电池片：0.28元/W；
• TopconM10电池片：0.30元/W；
• Topcon G12电池片：0.29元/W；
• Topcon210RN电池片：0.31元/W；
• HJT210半片电池：0.37元/W。

组件价格

• PERC182mm组件主流成交价：0.67-0.74元/W；
• PERC210mm组件主流成交价：0.69-0.73元/W；
• N型182mm组件主流成交价：0.70-0.71元/W；
• N型210mm组件主流成交价：0.72-0.73元/W。

策略建议

工业硅

• 单边策略：短期区间操作；
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：无明确建议。

多晶硅

• 单边策略：短期区间操作，主力合约预计持续震荡；
• 跨期/跨品种/期现/期权策略：无明确建议。

风险提示

工业硅

1. 政策端扰动；
2. 多晶硅企业开工变化；
3. 宏观及资金情绪；
4. 有机硅企业开工情况。

多晶硅

1. 供需博弈情况；
2. 资金情绪影响；
3. 政策扰动影响；
4. 中东地区战争对海外光伏需求的影响。

图表说明

• 图1：通氧553#价格走势（元/吨）；
• 图2：421#价格走势（元/吨）；
• 图3：多晶硅价格（元/kg）；
• 图4：n型多晶硅价格（元/kg）；
• 图5：有机硅价格（元/吨）；
• 图6：工业硅周度产量（元/吨）；
• 图7：工业硅库存数据（万吨）；
• 图8：多晶硅库存数据（万吨）。

本期分析研究员

• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579

• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

联系人

• 蔺一杭
  从业资格号：F03149704

投资咨询业务资格

• 证监许可【2011】1289号

公司总部

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