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期货市场操作评级总结

日期：2026年09月22日

分析师：张秀睿

职位：中级分析师

联系方式：

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• 邮箱：gtaxinstitute@essence.com.cn

【工业硅】

核心内容

工业硅期货近期延续窄幅震荡走势，市场整体波动较小。当前盘面下方支撑较为稳固，主要源于成本上涨和下游逢低采购行为。

主要观点

• 成本支撑：硅煤、石油焦及运费上涨抬升生产成本，促使厂家维持挺价意愿。
• 供应端：川滇地区丰水期即将结束，预计10月底进入减产周期，供应收缩预期增强。
• 需求端：下游需求暂未出现明显回暖迹象，市场对减产消息反应不一，短期仍存在预期差。
• 趋势判断：短期维持震荡格局，操作空间有限。

操作评级

• 星级：☆☆☆（三颗星）
• 说明：当前工业硅市场具备较为明晰的多空趋势，且仍存在相对恰当的投资机会。

【多晶硅】

核心内容

多晶硅期货今日整体冲高回落，上涨主要由减产消息推动，但尾盘因市场担忧减产方案推进不及预期，部分涨幅被收回。

主要观点

• 库存情况：当前多晶硅厂库31.9万吨，已连续六周累库，显示市场供需失衡。
• 需求端：国内下游缓慢修复，但海外需求有所降温，减产仍是必要方向。
• 政策支持：在政策托底背景下，四季度价格仍有望上行，但短期仍受减产预期差影响。
• 趋势判断：市场对减产方向认可度较高，但短期波动仍需关注。

操作评级

• 星级：☆☆☆（三颗星）
• 说明：多晶硅市场趋势较为明确，且当前仍具备一定的投资机会。

【星级说明】

• 红色星级：预判趋势性上涨
• 绿色星级：预判趋势性下跌
• ★☆☆：偏多/空，趋势有驱动，但操作性较弱
• ★★☆：持多/空，趋势明确，行情正在发酵
• ★★★：趋势更加明晰，且具备较好的投资机会
• 白星：短期趋势均衡，操作性差，以观望为主

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