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晨会纪要总结（2026年第156期）

一、核心内容概览

本期晨会纪要涵盖了宏观指标、外盘与内盘商品价格变动、宏观要闻及主要品种的市场观点。整体来看，市场在地缘政治、宏观经济政策、供需关系等多重因素影响下呈现分化走势，部分商品价格出现明显上涨，而另一些则承压下行。

二、宏观指标

整体来看，美国股市小幅下跌，美元指数走弱，人民币汇率微调。中国股市及大宗商品市场则呈现震荡格局。

三、外盘与内盘商品价格变动

外盘商品

外盘商品整体以震荡为主，其中原油、玉米、大豆、豆油、布油等价格小幅上涨，黄金小幅下跌，白银、豆粕等价格微跌。

内盘商品

内盘商品价格呈现分化走势，部分工业品价格小幅上涨，如铜、锌等，而黄金、白银、铝等则略有下跌。

四、宏观要闻

1. 国务院常务会议：研究招商引资、地下管网建设及《税收征收管理法(修订草案)》。
2. 商务部等七部门：发布《关于推动商品消费扩容升级的实施意见》，提出2030年消费目标。
3. 美国总统特朗普：称对伊朗打击有限，重申利率过高，支持美联储政策。
4. G20会议：俄美就金融合作及全球治理展开讨论，市场情绪趋于缓和。
5. 财富情报公司报告：2025年全球亿万富翁人数达3795人，AI投资是主要增长动力。
6. 中俄领导人会晤：强调加强贸易、能源、科技等领域合作。
7. 丁薛祥访问俄罗斯：出席东方经济论坛，推动中俄投资与能源合作。

五、主要品种晨会观点

1) 农产品

• 白糖：郑糖主力合约微跌，受巴西霜冻及印度、泰国产量担忧提振，但国内库存高企压制涨幅，短期震荡为主，关注外盘突破带动内盘补涨。
• 玉米：主力合约上涨，突破震荡区间，短期偏强，建议关注6100元/吨支撑位，若上涨延续可看至6300元。
• 生猪：现货价格弱势，期货震荡，不建议追多。
• 鸡蛋：现货弱稳，期货震荡，反弹勿追。
• 红枣：价格阴跌，期货偏弱整理，供强需弱，观望为主。
• 棉花：主力合约下跌，受美棉上涨及国内需求偏弱影响，短期高位震荡，建议回调再介入。
• 纸浆：主力合约下跌，成本支撑松动，短期反弹沽空，若跌破4740元/吨则打开下行空间。

2) 能源化工

• 原油：主力合约大涨，地缘冲突推升油价，短期或回调，关注635元上方压力。
• LPG：主力合约大涨，多头入场，短期偏强，上方压力关注6267元/吨。
• 烧碱：现货价格下跌，需求偏弱，建议逢高偏空。
• 双焦：焦煤、焦炭价格走强，供应趋紧，关注后续蒙煤进口情况。
• 尿素：价格持稳，需求逐步改善，期价或延续区间整理。

3) 有色金属

• 铜铝：现货价格微跌，库存下降，关注宏观指引。
• 氧化铝：价格低位运行，关注几内亚铝土矿供应扰动。
• 金银：COMEX黄金下跌，白银亦微跌，美联储鹰派基调压制贵金属。
• 螺纹热卷：价格下跌，需求跟进不明显，高位调整。
• 铁合金：硅铁减仓，锰硅增仓，短期测试上方压力。

六、分析师信息

七、免责条款

• 本报告不构成投资建议，仅用于参考。
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