20260904-五矿期货-铁矿石月报_原料分化_矿价主动性偏弱_30页_3mb

铁矿石月报总结

核心内容

本报告为2026年9月4日发布的铁矿石月报，由五矿期货有限公司发布，主要分析了8月铁矿石的供需情况、期现市场、库存变化、成本因素以及基差数据，旨在为市场参与者提供参考。

主要观点

1. 供需格局

• 供应：8月全球铁矿石发运周均值为3332.63万吨，环比增加99.82万吨。澳洲发运量周均值1828.38万吨，环比增加126.50万吨；巴西发运量周均值794.50万吨，环比减少18.92万吨。
• 需求：8月国内日均铁水产量237.55万吨，环比减少1万吨。钢厂进口铁矿石日耗周均值289.84万吨，环比减少3.74万吨。
• 库存：8月末全国45个港口进口铁矿石库存为16544.71万吨，环比减少45.63万吨；铁精粉库存1391.37万吨，环比减少136.08万吨；块矿库存1659.16万吨，环比减少44.5万吨；澳洲矿库存8393.62万吨，环比减少108.52万吨；巴西矿库存4879.65万吨，环比增加142.53万吨。
• 成本：能源价格受美伊冲突影响波动较大，不确定性较强；海运价格高位运行，表现坚挺。

2. 期现市场

• 价差：8月末PB-超特粉价差134元/吨，环比无变化；卡粉-PB粉价差146元/吨，环比下降3.0元/吨；卡粉-金布巴粉价差176元/吨，环比下降6.0元/吨；（卡粉+超特粉）/2-PB粉价差6元/吨，环比下降1.5元/吨。
• 钢厂配比：8月末球团矿入炉配比14.03%，块矿入炉配比12.73%，烧结矿入炉配比73.23%。
• 废钢价格：唐山废钢价格2165元/吨，环比上升50元/吨；张家港废钢价格2060元/吨，环比无变化。
• 钢厂盈利率：8月末钢厂盈利率为32.47%，环比下降1.3个百分点。

3. 供给端

• 主要矿山：8月澳洲发运量周均值1828.38万吨，环比增加126.50万吨；巴西发运量周均值794.50万吨，环比减少18.92万吨。
• 国际矿山：力拓发运周均值675.68万吨，环比增加65.80万吨；必和必拓发运周均值595.05万吨，环比增加41.13万吨；淡水河谷发运周均值590.03万吨，环比减少17.48万吨；FMG发运周均值330.58万吨，环比减少9.62万吨。
• 国内到港量：8月45港到港量周均值2251.83万吨，环比减少356.54万吨；7月中国非澳巴铁矿石进口量2010.87万吨，环比增加154.39万吨。
• 国产矿山：8月末国产矿山产能利用率56.72%；国产矿铁精粉日均产量44.32万吨。

4. 需求端

• 铁水产量：8月国内日均铁水产量237.55万吨，环比减少1万吨。
• 高炉利用率：8月末高炉产能利用率88.84%，环比上升0.39个百分点。
• 疏港量：8月45港铁矿石日均疏港量周均值319.85万吨，环比上升0.70万吨；钢厂进口铁矿石日耗周均值289.84万吨，环比下降3.74万吨。

关键信息

• 9月展望：9月铁矿石供应将延续偏强节奏，几内亚雨季结束后仍有冲量空间；台风天气影响8月到港量，预计9月环比恢复。需求方面，钢厂利润受压制，铁水产量修复缓慢，但9月终端需求可能进入旺季验证期，但预期不高。成本方面，能源价格波动大，海运价格坚挺。
• 价格走势：9月铁矿石供需格局不强，自身走势缺乏主动性，预计将震荡运行。

基差分析

• 基差：截至8月31日，铁矿石PBF主力合约基差24.74元/吨，基差率3.29%。

附注

• 本报告由五矿期货有限公司发布，旨在提供市场参考，不构成买卖建议。
• 报告内容基于可靠资料来源，力求精确和客观，但不承担任何因信息使用导致的损失。
• 五矿期货有限公司具备商品期货经纪、金融期货经纪、资产管理、期货交易咨询等业务资格。

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