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生猪期货早报总结（2026-10-09）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部发布的生猪期货早报，主要分析了生猪市场的供需、价格走势、基差、库存、期货持仓及未来预期。报告指出，当前生猪市场处于供需双减阶段，现货价格受供应减少支撑，但需求淡季仍对价格形成压制。预计本周猪价将探底回升，维持低位震荡格局。

主要观点

1. 市场供需分析

• 供应端：长假后二次育肥投放减少，生猪供应有所下降。
• 需求端：开学季到来后需求略有回升，但整体仍偏淡。
• 供需双减：预计本周生猪市场供应和需求均有所减少，猪价短期或进入低位震荡。

2. 基差分析

• 现货全国均价为10190元/吨，2611合约基差为-325元/吨，现货贴水期货，偏空。

3. 库存分析

• 截至6月30日，生猪存栏量为42491万头，季度环比增加0.3%，同比增加0.1%。
• 能繁母猪存栏为3780万头，季度环比减少3.18%，同比减少6.5%。
• 生猪库存偏空，提示供应可能在未来有所增加。

4. 期货盘面分析

• 价格在20日均线下方且方向向下，偏空。
• 主力持仓净空，空减，显示市场看空情绪。

5. 价格预期

• 生猪LH2611预计在10300至10700元/吨附近震荡。
• 11月份猪价可能反弹，但需关注供应和需求变化。

关键信息

供需变化

• 供应：中秋前出栏量回升，但长假后二次育肥减少，供应趋稳。
• 需求：开学季需求回升，但整体消费仍不乐观。

市场风险点

• 下行风险1：生猪存栏维持高位，出栏增多预期可能压制价格。
• 下行风险2：猪肉消费信心不足，需求不旺。

利多因素

• 国内母猪存栏完成调控目标。
• 猪粮比回落至历史低位区间。

利空因素

• 国内生猪需求整体偏淡。
• 生猪供应处于中秋前回升阶段。

基本面数据汇总

• 生猪存栏：截至6月30日为42491万头，季度环比增加0.3%。
• 能繁母猪存栏：截至6月30日为3780万头，季度环比减少3.18%。
• 生猪出栏量：月度出栏量走势显示供应逐渐恢复。
• 出栏均重：周度出栏均重走势表明生猪体重变化对价格有影响。
• 出栏利润：周度出栏利润走势显示短期利润承压。
• 自繁自养及外购仔猪利润：显示养殖利润仍处于低位。
• 猪粮比：回落至历史低位，提示养殖成本压力有所缓解。
• 猪肉进口：月度走势显示进口量变化对国内市场形成一定影响。
• 猪牛肉价差：走势显示猪肉替代效应有限。

期货与现货价格对比

结论

综合来看，生猪市场短期内面临供需双减局面，现货价格可能探底回升，期货价格维持低位震荡。投资者需关注月中集团场出栏节奏及需求变化，同时留意政策调控、饲料成本及猪肉进口等因素对市场的潜在影响。整体市场情绪偏空，建议谨慎操作，把握价格区间波动机会。