20260820-五矿期货-煤及基础化工期权早报_10页_3mb

煤及基础化工期权早报总结

核心内容概览

本报告为2026年8月20日的煤及基础化工期权早报，主要分析甲醇、烧碱、尿素和聚氯乙烯（V）期权市场数据，并提供相应的期权策略建议。报告内容涵盖标的期货市场数据、期权因子分析（量仓PCR、压力支撑位）以及行情解读与策略建议。

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标的期货市场数据

甲醇（MA）

• 标的合约：MA610
• 最新价：2843元
• 涨跌：+79元
• 涨跌幅：+2.85%
• 成交量：1,859,340万手
• 量变化：+398,609万手
• 持仓量：863,463万手
• 仓变化：+62,331万手

烧碱（SH）

• 标的合约：SH611
• 最新价：1932元
• 涨跌：+17元
• 涨跌幅：+0.88%
• 成交量：464,436万手
• 量变化：-188,230万手
• 持仓量：235,882万手
• 仓变化：+4,343万手

尿素（UR）

• 标的合约：UR701
• 最新价：1742元
• 涨跌：+8元
• 涨跌幅：+0.46%
• 成交量：134,672万手
• 量变化：+134,672万手
• 持仓量：217,266万手
• 仓变化：+22,025万手

聚氯乙烯（V）

• 标的合约：v2701
• 最新价：4746元
• 涨跌：+5元
• 涨跌幅：+0.10%
• 成交量：795,940万手
• 量变化：+795,940万手
• 持仓量：794,168万手
• 仓变化：+101,083万手

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期权因子分析

甲醇（MA）

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.48
  • 量PCR变化：-0.03
  • 持仓量PCR：1.74
  • 仓PCR变化：+0.13
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：2850
  • 压力位：2900
  • 支撑位：2300
  • 加权隐波率：34.76%
  • 加权隐波率变化：+1.89%
  • 年平均隐波率：35.21%
  • HISV20：29.49%

烧碱（SH）

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.34
  • 量PCR变化：-0.02
  • 持仓量PCR：0.47
  • 仓PCR变化：+0.01
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：1940
  • 压力位：2000
  • 支撑位：1800
  • 加权隐波率：23.10%
  • 加权隐波率变化：+0.09%
  • 年平均隐波率：33.60%
  • HISV20：13.32%

尿素（UR）

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.36
  • 量PCR变化：-0.12
  • 持仓量PCR：0.76
  • 仓PCR变化：+0.02
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：1700
  • 压力位：1800
  • 支撑位：1720
  • 加权隐波率：18.44%
  • 加权隐波率变化：+0.25%
  • 年平均隐波率：22.18%
  • HISV20：21.82%

聚氯乙烯（V）

• 量仓PCR：
  • 成交量PCR：0.41
  • 量PCR变化：-0.18
  • 持仓量PCR：0.39
  • 仓PCR变化：+0.05
• 压力支撑位：
  • 平值行权价：4650
  • 压力位：5300
  • 支撑位：4300
  • 加权隐波率：19.83%
  • 加权隐波率变化：-1.43%
  • 年平均隐波率：26.03%
  • HISV20：15.85%

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主要观点与关键信息

标的行情趋势

• 甲醇：MA610合约价格小幅上涨，成交量大幅增加，持仓量稳步上升，显示市场活跃度提升。
• 烧碱：SH611合约价格微涨，成交量下降，持仓量小幅增加，市场情绪趋于谨慎。
• 尿素：UR701合约价格微涨，成交量和持仓量均显著增加，市场关注度较高。
• 聚氯乙烯：v2701合约价格微涨，成交量和持仓量均大幅增加，市场活跃度明显提升。

隐含波动率分析

• 甲醇：隐含波动率维持在年平均水平之上，市场预期波动性较高。
• 烧碱：隐含波动率同样维持在年平均水平之上，但波动性预期相对较低。
• 尿素：隐含波动率处于年平均水平之下，市场预期波动性较低。
• 聚氯乙烯：隐含波动率维持在年平均水平之上，市场波动性预期中等。

压力支撑位

• 甲醇：压力位为2900，支撑位为2300。
• 烧碱：压力位为2000，支撑位为1800。
• 尿素：压力位为1800，支撑位为1720。
• 聚氯乙烯：压力位为5300，支撑位为4300。

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期权策略建议

方向性策略

• 甲醇：构建看涨期权牛市价差组合策略，如 B_MA2610C2750，S_MA2610C2950。
• 烧碱：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_SH2610P2000，S_SH2610P1900。
• 尿素：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_UR2610P1760，S_UR2610P1660。
• 聚氯乙烯：构建看跌期权熊市价差组合策略，如 B_V2610P4800，S_V2610P4250。

波动性策略

• 所有品种均未建议波动性策略。

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