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菜粕早报总结

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部于2026年7月7日发布的菜粕早报，主要分析菜粕期货及现货价格走势、基本面情况、市场情绪及主要风险点。报告指出，当前菜粕市场呈现震荡格局，短期受豆粕带动，整体维持低位震荡态势。

主要观点

菜粕走势

• 菜粕期货RM2609合约价格在2290至2350区间震荡。
• 现货价格相对偏强，维持小幅扩大趋势。
• 菜粕价格在20日均线上方且方向向上，偏多。

基本面分析

• 菜粕需求进入旺季，库存维持低位，支撑盘面。
• 中国取消对加拿大农产品的出口限制，进口油菜籽到港增多，油厂开机率上升。
• 加拿大油菜籽产量高于预期，中国对加拿大油菜籽进口恢复正常，中加贸易关系改善。

基差与库存

• 当前菜粕现货基差为26，升水期货，偏多。
• 国内社会库存为26.35万吨，较上周减少6.94%，同比减少11.75%，库存偏多。

多空因素

• 利多因素：中国菜粕需求进入旺季，油厂菜粕库存无压力。
• 利空因素：国产油菜籽收割上市，进口油菜籽到港增多。

主力持仓

• 主力空单减少，资金流出，偏空。

预期与风险

• 预期菜粕市场将维持震荡格局，受中加贸易关系发展和进口油菜籽到港情况影响。
• 主要风险点包括：国内水产养殖需求短期转淡、进口油菜籽到港增多。

关键信息

菜粕期货及现货价格汇总

菜粕仓单统计

国内油菜籽供需平衡表

国内菜粕供需平衡表

结论

综上所述，菜粕市场短期内受豆粕带动维持低位震荡格局，供需两旺，但需关注国内水产养殖需求变化及进口油菜籽到港情况。整体市场情绪偏多，但存在下行风险，建议投资者保持谨慎，密切关注政策动向和市场变化。