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原油周报总结 (10.5-10.9)

核心内容概览

本周原油市场在地缘政治紧张局势和库存变化的双重影响下，整体呈现高位震荡态势。纽约原油期货周涨幅为0.44%，布伦特原油期货周涨幅达1.88%，而中国原油期货SC主力合约周涨幅为4.05%。尽管部分国家释放了石油储备，但市场仍面临供应紧张的潜在风险。

主要观点

地缘政治影响

• 美伊对峙持续：美伊双方对峙底线未松动，冲突升级风险仍然存在。
• 霍尔木兹海峡风险：伊朗革命卫队在霍尔木兹海峡击沉一艘违规油轮，进一步加剧了该区域的航运安全担忧。
• 美军动向：美军计划向波斯湾增派一艘航空母舰，为后续对伊军事行动预留选项。
• 美国与以色列沟通：美以就可能对伊朗发动新一轮军事打击进行了频繁、紧急的沟通，表明局势可能进一步升级。

供应端变化

• 美国湾飓风影响：飓风导致美国湾地区约146万桶/日的原油生产暂停，占该地区总产量的72%。
• IEA释放储备：国际能源署（IEA）成员国已释放约3.25亿桶石油储备，部分国家超量释放，储备释放预期对油价形成压制，但也显示市场紧张程度。

市场预期

• 库存告急：高盛指出，9月份油价隐含的风险溢价高达每桶22美元，为历史第二高，显示市场对供应中断的担忧。
• Vitol警告：全球最大独立石油贸易商Vitol警告，若霍尔木兹海峡航运中断，油价可能冲至每桶200美元。

关键信息

周度价格变化

库存数据

• EIA库存走势：截至10月2日，EIA库存为42413.4万桶，较前一周减少318.6万桶。
• 库欣库存走势：截至10月2日，库欣库存为2474.5万桶，较前一周增加44.4万桶。

持仓数据

• 布伦特原油净多持仓：截至9月29日，净多持仓为204302张合约，较前一周减少13812张。
• WTI原油净多持仓：截至9月29日，净多持仓为109463张合约，较前一周减少31643张。

操作建议

• 短线操作：720-780区间偏多操作。
• 长线策略：观望为主，持续关注地缘政治动向及供应变化。

免责声明

本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作为参考，不构成投资建议。报告内容基于公开资料及研究，大越期货不对信息的准确性、可靠性、时效性及完整性做任何保证，也不对因使用报告内容而产生的损失承担责任。投资者应独立判断，谨慎决策。

数据来源

• 期货行情数据：Wind
• EIA库存数据：Wind
• 布伦特原油净多持仓：ICE
• WTI原油净多持仓：CFTC

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