20201215-世纪证券-文化传媒行业专题报告_书法培训迎来发展良机_看好龙头发展_25页_1mb

文化传媒行业专题报告总结：书法培训迎来发展良机

核心内容

本报告聚焦于书法培训行业的发展前景，分析其在素质教育市场的定位、政策支持、市场潜力及竞争格局，同时评估相关上市公司的发展潜力。

主要观点

1. 素质教育市场潜力巨大

   • 素质教育市场预计在2024年将突破2000亿元，其中K12阶段占比显著。
   • 书法作为素质学科教育的一部分，具有文化、艺术、习惯培养的多重价值，与语文学科挂钩，有助于升学加分。

2. 书法培训市场增长空间广阔

   • 当前书法培训参培率不足1%，市场规模约50亿元，但预计未来将逐步提升。
   • 若参培率提升至3%，书法培训市场规模有望超过300亿元，成为数百亿级市场。

3. 书法培训竞争格局分散，龙头具备优势

   • 书法培训行业竞争格局较为分散，超80%的机构成立于2019-2020年。
   • 龙头企业如博文汉翔在课程设计、师资力量、口碑积累等方面具备显著优势，未来有望扩大市场份额。

4. 政策推动书法教育发展

   • 国家政策持续支持书法教育，将其纳入学业评价体系，如纳入中考、高考评分项目。
   • 教育部多次发布政策推动书法教育普及，强化其在中小学课程中的地位。

5. 资本青睐书法培训赛道

   • 书法培训受到资本关注，2019年融资次数及金额均较高。
   • 代表企业如河小象、秦汉胡同等已获得多轮融资，推动行业发展。

关键信息

市场规模预测

• 2024年K12素质教育培训市场规模：预计达2178亿元，年均复合增速约为0.84%。
• 书法培训市场规模：预计2025年达129亿元，若参培率提升至3%，市场规模将超300亿元。

书法培训优势

• 升学加分：书法作为艺术特长，有助于学生在升学中获得加分。
• 规范写作：有助于减少电子阅卷失分，提升学生写作能力。
• 文化与学科融合：书法与语文学科结合，有助于提升语文学习效果。

行业竞争格局

• 行业集中度低：2019年书法培训市场中，博文汉翔市场占有率仅为2.3%。
• 新机构快速崛起：超80%的书法培训机构成立于2019-2020年，行业处于快速扩张阶段。

龙头企业优势

• 博文汉翔：全国直营校区超50家，参与教育部考级大纲修订，拥有标准化教学体系。
• OMO模式：具备线上线下结合的教学能力，可拓展市场，提升业绩。

相关上市公司代表

• 华通热力 (002893.SZ)
  • 收购并增资博文汉翔19.55%股权，投资金额约6914万元。
  • 业绩承诺明确，若达成2021年目标，可能进一步收购其股权，加强教育布局。
  • 盈利预测显示，博文汉翔有望在2020年实现扭亏为盈，2021年后规模效应显现。

风险提示

1. 市场规模增速低于预期：受政策、经济环境等因素影响，实际市场规模可能低于预测。
2. 市场竞争加剧：随着更多企业进入该领域，竞争压力可能加大，影响盈利能力。

附录：重要数据概览

总结

书法培训作为素质教育的重要组成部分，正迎来政策支持和市场需求的双重驱动。其市场潜力巨大，预计未来几年将实现快速增长。尽管行业竞争格局分散，但龙头机构如博文汉翔凭借多年积累，在课程体系、师资力量、品牌影响力等方面具备显著优势，有望在未来实现业绩突破。华通热力作为相关上市公司，通过收购博文汉翔股权，进一步拓展教育业务，值得投资者关注。然而，需警惕市场规模增速不及预期及行业竞争加剧等风险。