20260829-中泰期货-钢材周度报告_成本抬升叠加旺季预期_钢价延续反弹_105页_3mb

钢材周度报告总结（中泰期货，2026年8月29日）

核心内容

本周螺纹钢及热卷主力合约延续偏强走势，主要由原料端碳元素带动及供需基本面环比改善驱动。煤炭因现货偏紧及交割月临近走强，铁矿石受海运费上涨及铁水企稳支撑，推动钢材价格反弹。钢联五大材数据连续三周去库，显示需求端有所回暖。

主要观点

• 钢材价格走势：钢材价格延续反弹，主要受成本支撑及市场情绪影响。
• 原料端动态：
  • 煤炭：现货偏紧，近月合约走强，但09合约即将进入交割月，后续需关注煤矿复产及蒙煤通关情况。
  • 铁矿石：价格震荡，短期反弹但中长期仍有下行空间，因铁水产量受限。
  • 双焦（焦炭、焦煤）：价格维持高位坚挺，焦炭提涨落地，后续仍有提涨预期。
• 供需基本面：
  • 供给端：铁水日产量企稳，但受利润压制，短期难以大幅回升。
  • 需求端：房地产、基建、制造业需求均处于弱势，但淡季接近尾声，需求环比好转概率较大。
• 政策影响：
  • 房地产信贷政策调整，包括公积金利率下调、房贷门槛降低、限购政策放松等，短期内对市场情绪有扰动，但对实际需求修复作用有限。
  • 城市更新“十五五”规划实施，预计未来五年改造危旧房50万套、老旧小区11.5万个，将带来一定基建需求。

关键信息

一、房地产市场

• 房地产开发投资完成额：2026年7月累计同比降幅扩大至-19.2%，但6月降幅收窄至-18%。
• 新开工面积：2026年7月累计同比降幅达-24%，但6月降幅收窄至-23.4%。
• 销售面积：2026年7月累计同比降幅为-11.8%，6月为-11.6%。
• 施工面积：2026年7月累计同比降幅为-12.7%，6月为-12.5%。
• 政策调整：
  • 2026年1月1日起，公积金贷款利率下调。
  • 2026年5月13日，湖南“新湘十条”正式施行。
  • 2026年6月，全国统一落地存量商品房收储政策。
  • 2026年8月28日，央行及金融监管总局发布房地产信贷管理改革意见，明确开发贷款实行主办银行制，预售贷款期限最长不超过5年。

二、制造业需求

• 汽车产量：2026年1-7月累计同比降幅为-3.7%，7月环比下降18.7%。
• 乘用车产量：7月环比下降12.4%，累计同比降幅为-5.5%。
• 商用车产量：7月环比下降34.2%，累计同比降幅为-4.6%。
• 新能源汽车产量：7月环比下降2.2%，累计同比增幅为9.5%。
• 汽车销量：2026年1-7月累计同比降幅为-3.7%，7月环比下降8%。
• 乘用车销量：7月环比下降20.3%，累计同比降幅为-5.5%。
• 新能源汽车销量：7月环比下降2.2%，累计同比增幅为9.57%。
• 出口情况：钢材出口累计同比降幅为-3.7%，钢坯出口累计同比增幅为62.8%。

三、家电行业

• 空调产量：2026年7月累计同比降幅为-6.48%，6月为-5.3%。
• 冰箱产量：2026年7月累计同比增幅为7.4%，6月为-3.6%。
• 洗衣机产量：2026年7月累计同比增幅为4.97%，6月为-1.4%。
• 三大家电排产：2026年7月累计同比降幅为-6.3%，6月为-4%。
• 政策变化：
  • 家电补贴范围缩小，补贴标准下降。
  • 数码产品补贴范围扩至4类，补贴标准维持稳定。
  • 智能家居及家装补贴延续地方自主权。

四、基建投资

• 基础设施建设投资：2026年1-7月累计同比降幅为-3.6%，6月为-2.4%。
• 电力、热力、燃气及水生产和供应业：累计同比降幅为-5.3%。
• 交通运输、仓储和邮政业：累计同比增幅为2.5%。
• 水利、环境和公共设施管理业：累计同比降幅为-9.1%。
• 城市更新规划：预计五年内改造11.5万个老旧小区，投资达15万亿元，中央财政安排970亿元预算内资金，超长期特别国债用于地下管网改造。

五、机械行业

• 工程机械销量：2026年1-7月累计同比降幅为-8.13%，但部分细分领域如金属冶炼设备、金属切削机床保持增长。
• 金属冶炼设备：2026年1-7月累计同比增幅为-0.9%。
• 金属切削机床：2026年1-7月累计同比增幅为5.8%。
• 工业机器人：2026年1-7月累计同比增幅为28.5%。
• 服务机器人：2026年1-7月累计同比增幅为12.2%。

六、出口情况

• 钢材出口：2026年1-7月累计同比降幅为-3.7%。
• 钢坯出口：2026年1-7月累计同比增幅为62.8%。
• 钢材+钢坯合计：2026年1-7月累计同比增幅为2.2%。

七、市场情绪与政策展望

• 短期市场情绪受房地产政策调整影响，但实际需求修复仍需时间。
• 钢材价格随市场情绪延续反弹，但需警惕碳元素引发的高位调整。
• 未来政策将继续推动房地产市场转型，城市更新将成为重点方向。