20260731-国信期货-生猪周报_供需持续宽松_猪价偏弱运行_19页_6mb

生猪周报总结（2026年07月31日）

核心内容概述

本周生猪市场整体呈现偏弱运行态势，现货价格下跌，期货市场亦同步走低。供需格局在短期仍偏宽松，但中长期来看，能繁母猪去化加速为未来供应提供了缓解。同时，消费端季节性回暖预期为市场带来一定支撑，但短期内需求仍偏弱。本文从期货行情、现货价格、能繁母猪变化、仔猪情况、屠宰与消费、冻肉市场及政策响应等多个维度对生猪市场进行了全面分析。

主要观点

1. 生猪期货行情

• 生猪09合约价格为10680元/头，较上周下跌3.48%。
• 持仓量为152103.0手，较上周减少20.93%。
• 期限结构显示盘面升水有所缓解，但缺乏多配安全边际，操作上建议震荡思路对待。
• 基差小幅走强，但最低交割地仍对09合约贴水明显。

2. 生猪现货行情

• 全国标猪价格为10.28元/公斤，较上周下跌1.72%。
• 主要省份标猪价格呈现不同程度的下跌，如四川、河南、山东等地价格持续走低。
• 肥标猪价差整体高位稳定，四川肥标猪价差为1.37元/公斤，全国为0.99元/公斤。
• 东北、鲁豫、湘赣等地区肥标猪价差均有所调整，反映市场供需变化。

3. 能繁母猪变化

• 二季度能繁母猪去化加速，有利于减轻远期供应压力。
• 全国能繁母猪存栏量较上月有所下降，样本企业母猪配种数亦呈下降趋势。
• 淘汰母猪价格有所上涨，与生猪比价维持高位。

4. 仔猪变化

• 仔猪销售利润保持稳定，但销量和出生量环比下降。
• 教保料与仔猪料销量环比下降，反映养殖端补栏意愿减弱。
• 仔猪成活率为93.95%，较上月略有提升。
• 15公斤仔猪均价为24.5元/公斤，较上周下跌4.6%。

5. 生猪存栏与育肥猪料

• 商品猪存栏量稳定，育肥猪料销量环比下降。
• 样本地区育肥舍平均利用率下降，显示行业仍处于降库存阶段。
• 不同重量段猪只存栏占比变化显示，中等体重猪存栏比例较高，大猪存栏比例下降。

6. 生猪出栏情况

• 全国样本日出栏量为29.13万头，较上周增长5.88%。
• 集团出栏均重小幅下降，散户出栏均重略有上升。
• 二育销量占比为0.54，较上周上升0.08，显示市场对二育补栏关注度提升。

7. 生猪屠宰情况

• 全国屠宰开工率为33.97%，较上周微升0.09%。
• 日屠宰量为16.46万头，较上周增长1.3%。
• 生猪屠宰毛利为17.23元/头，较上周持平。
• 毛白价差为3.38元/公斤，较上周略有下降。

8. 猪肉消费情况

• 鲜销率维持在较高水平，如白条猪肉鲜销率为81.1%，较上周上升0.17%。
• 屠宰鲜销率为93.08%，较上周上升0.25%，显示消费韧性。
• 历年7月、8月日均屠宰量与猪价环比走势显示，猪价与屠宰量存在一定联动性。

9. 冻肉市场动态

• 冻品库容利用率降至26.49%，较上周下降0.23%。
• 冻肉库存率降至28.21%，较上周下降0.25%，库存压力有所缓解。
• 猪肉进口量维持稳定，近两年进口量与同期对比显示市场供需平衡。

10. 中央储备冻猪肉操作

• 根据政策，价格过度下跌时，中央储备收储启动条件分为三级预警，一级预警时启动。
• 价格过度上涨时，中央储备投放启动条件分为市场周期性波动和特殊情形，如疫情风险。
• 地方可参照国家层面标准自行设定储备投放条件，但不得高于中央标准。

关键信息

结论与展望

• 短期：供需仍偏宽松，猪价偏弱，需关注二育补栏节奏及集团出栏变化。
• 中期：能繁母猪去化加速，供应压力有望缓解，但消费回暖仍需时间。
• 长期：行业整体处于主动去库存阶段，市场对二育补栏关注度上升，未来需关注政策调控及市场供需变化。

分析师：覃多贵
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