20260927-创元期货-股指周报_美联储加息预期抬升_A股节前震荡回落_14页_1mb

AI报告摘要

A股节前震荡回落：美联储加息预期与中美关系影响分析

核心内容概述

本报告分析了2026年9月21日至9月27日期间，全球及中国宏观经济和金融市场的主要动态，并对A股市场走势进行了研判。报告指出，海外因素和国内政策共同影响了市场情绪，A股在节前呈现震荡状态，但市场对节后走势保持谨慎乐观。

主要观点与关键信息

一、海外市场动态

美联储加息预期上升
- 多名美联储官员释放鹰派信号，支持加息。
- 美国9月PMI数据强劲，显示制造业和服务业增长良好。
- 市场对10月美联储加息25BP的概率上升至约70%。
- 美元走强，美债收益率曲线走陡，黄金下跌，三大股指集体上涨。
美伊地缘政治缓和与冲突拉锯
- 美伊地缘政治冲突有所缓和，带动原油价格回落。
- 特朗普拒绝伊朗关于霍尔木兹海峡的提议，原油价格仍存在不确定性。

二、国内市场动态

中美元首会晤与中美共识
- 中国国家主席习近平对美进行国事访问，双方达成八点共识。
- 重点包括：
  - 构建建设性战略稳定关系。
  - 建立贸易理事会机制，明确对等降税安排。
  - 合作搜寻在华美军失踪人员遗骸。
  - 建立中美人工智能对话机制。
国内政策与市场环境
- 中国人民银行货币政策委员会召开第三季度例会，强调实施适度宽松的货币政策，加大逆周期调节力度。
- A股市场在3850点至年线区间内震荡，临近假期资金趋于谨慎。
- 周四A股大幅回落，但周五美股科技股全线飘红，对A股形成一定指引。
A股市场走势因素
- 国内科技板块相对偏弱，但AI科技叙事升温，有望带动反弹。
- 中美关系改善，风险偏好有所提升。
- 节前效应持续，成交量和换手率下降，市场情绪偏谨慎。

三、本周宏观观察点

周一：美国9月达拉斯联储商业活动指数
周二：欧元区9月工业景气指数、经济景气指数；美国7月FHFA房价指数月率；美国7月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率；美国8月JOLTs职位空缺
周三：中国9月官方制造业PMI；美国9月ADP就业人数；美国8月核心PCE物价指数年率；美国9月芝加哥PMI
周四：美国9月ISM制造业PMI
周五：美国9月失业率；美国9月季调后非农就业人口

四、市场数据与图表参考

图1：工业增加值
图2：三驾马车（可能指工业、消费、投资）
图3：固定资产投资
图4：30大中城市商品房成交面积
图5：宏观经济景气指数
图6：官方PMI
图7：CPI
图8：PPI
图9：M1和M2同比增速
图10：社融增速
图11：融增量结构
图12：人民币贷款增量和结构
图13：本周主要指数涨跌幅
图14：本周风格指数涨跌幅
图15：重要指数估值
图16：申万一级行业涨跌幅
图17：申万估值
图18：市场周日均成交量
图19：市场周日均换手率
图20：两市上涨下跌股票数
图21：指数成交额变化
图23：两融余额
图24：两融交易净买额及占A股成交额比例
图25：央行公开市场操作
图26：Shibor利率水平

结论

本周市场整体处于节前震荡状态，受到美联储加息预期上升、中美关系改善及地缘政治因素影响。A股市场资金谨慎，成交量缩小，但节后仍有望获得支撑。科技板块受AI叙事推动可能迎来反弹，而中美经贸不确定性进入可控窗口期，有利于市场风险偏好改善。投资者应关注后续重要数据发布及政策动向，辩证看待节前市场走势，为节后布局做好准备。

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