企业境外发行证券和上市备案问询问题白皮书（2024）_165页_9mb

境内企业境外发行证券和上市备案问询问题白皮书（2024）总结

核心内容概述

中国证监会自2023年3月31日起实施境外上市备案制度，标志着中国企业境外上市进入新阶段。截至2025年1月9日，已有203家公司完成备案，另有110家公司正在办理备案程序。备案制度要求企业就股权架构、股东信息、业务合规性、数据安全、税务处理、资本运作等方面进行说明，并由专业机构核查并出具法律意见。本白皮书汇总了2024年期间证监会针对不同企业提出的问询问题，旨在帮助企业及中介机构更好地理解和应对备案要求。

主要关注领域

1. 股权架构合规性

• 包括境外搭建离岸架构及返程投资涉及的外汇登记、境外投资、外商投资等监管程序履行情况。
• 股权交易定价依据、价格公允性及税费缴纳情况。
• 是否存在股权代持、信托安排等非直接持股形式，以及其合法性。

2. 股东信息与控制权

• 是否存在控股股东或实际控制人，以及其认定依据。
• 股东是否涉及利益输送、委托持股或法律法规禁止持股的主体。
• 控股股东及主要股东穿透至自然人的具体情况。

3. 业务合规性与外资准入

• 业务是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》规定的限制或禁止领域。
• 是否取得相关资质许可，如网络文化经营、互联网视听节目服务、数据处理与存储、广告发布等。
• 是否存在与关联方之间的利益输送、关联交易不公允等问题。

4. 数据安全与个人信息保护

• 收集和存储用户信息的规模、类型、来源及使用情况。
• 是否涉及向第三方或境外提供用户信息，是否依法履行数据出境安全评估。
• 上市前后个人信息保护和数据安全的安排及措施，是否符合《数据安全法》《个人信息保护法》等相关法规。

5. 注册资本与实缴情况

• 境内运营实体注册资本未缴足的原因及合规性。
• 是否对公司业务运营和偿债能力构成重大影响。

6. 募集资金与“全流通”安排

• 募集资金用途是否合法合规，是否涉及禁止领域。
• “全流通”股东所持股份是否存在质押、冻结或其他争议情形，是否按规定披露。

7. 历史沿革与重大事项

• 公司设立以来的股权变动、增资情况及合规性。
• 是否存在重大违法违规行为、行政处罚或刑事犯罪记录。

8. 国有资产与国资管理

• 是否涉及国有股东，是否履行国资管理审批及标识管理程序。
• 国有资产交易是否符合相关规定。

9. 股权激励计划

• 股权激励的合法合规性，包括激励对象、授予价格、行权条件等。
• 是否存在利益输送、外部人员持股或离职员工持股等问题。

10. 独立性与关联交易

• 企业与关联方之间是否存在资金占用、业务依赖等影响独立性的问题。
• 是否建立防范关联交易的内控制度及措施。

关键信息汇总

• 合规性审查重点：证监会重点关注股权架构搭建、股东信息、税务处理、数据安全、外资准入、注册资本实缴、关联交易及独立性等问题。
• 数据安全要求：对于涉及数据收集、存储、传输及处理的企业，要求说明是否符合《数据安全法》《个人信息保护法》《数据出境安全评估办法》等法规。
• 外资准入限制：部分行业如教育、医疗、互联网文化、保险代理、增值电信业务等，受到《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》限制，企业需证明其业务不涉及禁止或限制领域。
• “全流通”问题：证监会要求企业说明“全流通”股东所持股份是否存在争议，并按规定披露。
• 股权变动与定价：股权交易价格、定价依据、税费缴纳情况是监管关注的核心，尤其是涉及关联交易或低价转让的情况。
• 特殊行业审查：如涉及医疗、教育、互联网、数据处理等，需额外说明资质、合规性及业务合法性。

企业案例与问询重点

总结

本白皮书系统梳理了2024年中国证监会对企业境外发行上市备案过程中提出的主要问询问题，涵盖股权结构、股东信息、业务合规、数据安全、外资准入、注册资本、税务处理、股权激励等多个方面。对于企业而言，理解并应对这些问询是实现顺利备案、规避法律风险、确保合规上市的关键。同时，中介机构（如律师、会计师）在核查过程中需重点关注相关法律程序的完整性与合法性，确保备案材料符合监管要求。