新能源汽车行业：后特斯拉时代开启，技术迭代群雄并起-180612_21页__1mb

报告摘要

后特斯拉时代开启，技术迭代群雄并起

核心内容

特斯拉自2003年成立以来，通过Model S的发布，成为全球新能源车市场的引领者，推动了电动汽车的发展，并树立了新能源车高端品牌的标杆。其销量和市场影响力显著增长，带动全球新能源汽车销量从2013年的15万辆增长至2017年的123万辆。特斯拉的创新技术，如18650电池和后续的21700电池，成为行业标准，并在2017年之后开始与LG化学、三星SDI等企业接触，以增强其在全球新能源车市场的竞争力。

随着特斯拉在中国建厂，其对全球新能源车供应链的影响力日益增强，国内电池材料企业如星源材质、新宙邦、当升科技、璞泰来等有机会通过与LG等企业的合作，直接获益于特斯拉的增长。同时，特斯拉的产业链逐步开放，有望带动国内供应链走向全球。

主要观点

特斯拉的引领作用：特斯拉在2012年推出Model S，以高续航和科技配置引领新能源车热潮，推动全球市场发展。
技术迭代：特斯拉从18650电池转向21700电池，提升了能量密度和续航能力，同时推动了电池技术的更新换代。
市场竞争加剧：传统车企如大众、宝马、戴姆勒、通用、福特等纷纷推出新能源车型，争夺市场份额，对特斯拉形成挑战。
中国供应链的崛起：国内企业如CATL、当升科技、星源材质等在新能源车产业链中逐渐占据重要位置，随着特斯拉在华建厂，有望实现全球化布局。
投资机遇：特斯拉的发展将为国内新能源车产业链带来显著增长机会，尤其是与LG合作的企业和未来可能直接进入特斯拉供应链的龙头企业。

关键信息

特斯拉发展历程：
- 2003年创立，2008年金融危机后逐步恢复。
- 2012年Model S发布，成为高端新能源车标杆。
- 2016年Model 3发布，目标市场为大众消费者。
- 2018年在上海设立全资子公司，计划建厂生产电动车。
全球新能源车市场：
- 2017年全球新能源车销量达123万辆，中国占比超过40%。
- 大众、宝马、戴姆勒等车企纷纷推出新能源车型，计划到2025年实现全面电动化。
- 2017年全球爆款新能源乘用车中，特斯拉仍坚持圆柱型电芯，其他厂商多采用软包或方型电池。
电池技术对比：
- 圆柱型电池（如特斯拉Model S）：能量密度高，但成组效率低。
- 软包电池（如日产聆风、通用雪佛兰Bolt）：能量密度高，安全性好，但制造门槛高。
- 方型电池（如宝马i3）：容量大，适合大型车辆，但早期一致性差。
电机技术：
- 交流感应电机：特斯拉Model S/X采用，具有较高的电能利用效率。
- 永磁同步电机：Model 3将采用，具有更高的功率密度和效率。
- 钕铁硼磁材：中国在该领域占据主导地位，是永磁电机核心材料。
国内供应链：
- 正极材料：当升科技、湖南杉杉等企业具备高镍三元材料生产能力。
- 负极材料：贝特瑞、江西紫宸等企业具备高技术含量的负极材料供应能力。
- 隔膜：星源材质、新宙邦等企业与LG合作紧密，受益于特斯拉产业链扩展。
- 电解液：新宙邦、天赐材料等企业具备较强的技术和市场竞争力。