2026-09-03-中信期货-中信期货原油_黄金_白银日报_17页_1mb

中信期货国际化研究日报总结 | CITIC Futures International Research Daily Note Summary

核心内容 Overview

2026年9月2日，中信期货发布了一份关于当日商品期货市场的分析报告，涵盖原油、黄金、白银等主要品种的行情变化以及相关的宏观和地缘政治新闻。报告指出，当日股指期货全线下跌，而商品期货则呈现涨跌分化趋势，其中能化板块延续强势，原油涨幅显著。黄金和白银则出现下跌，受加息预期上升和油价上涨的影响。

主要观点 Main Points

1. 期货市场表现

• 原油：主力合约上涨 $8.8%$ 至693.3元/桶（INE），涨幅居前。
• 乙二醇：上涨 $6.0%$，持仓增加 $7.7%$。
• 甲醇：上涨 $4.6%$，持仓增加 $1.3%$。
• 黄金：主力合约下跌 $2.4%$ 至938.22元/克（SHFE），短期受加息预期影响。
• 白银：主力合约下跌 $3.9%$ 至15631元/千克（SHFE），短期受油价上涨和加息预期影响。
• 钯、铂：跌幅较大，钯下跌 $4.9%$，铂下跌 $3.6%$，但持仓有所增加。

2. 市场影响因素

• 地缘政治：美伊冲突重燃，霍尔木兹海峡的南部通道面临交通减少风险，对原油价格形成支撑。
• 宏观经济：加息预期因央行年会和杰克逊霍尔会议而上升，黄金和白银承压。
• 政策动态：美众议院通过临时拨款法案，避免政府“停摆”，有助于稳定市场情绪。
• 市场情绪：美联储主席沃什在会议上的鹰派表态加剧市场波动，贵金属价格呈现双向高波动特征。

关键信息 Key Information

1. 重要新闻

• 李强会见美中贸易全国委员会代表团：强调中美关系的稳定及合作的重要性。
• 国家能源局召开新型电网建设工作部署会：推动新电网建设，支持短期投资和长期结构调整。
• 美众议院通过临时拨款法案：避免政府停摆，确保联邦机构继续运作。
• 美伊冲突再起：双方持续报复性打击，霍尔木兹海峡安全风险上升。

2. 原油分析

• 原油价格因地缘政治紧张和供应紧张而上涨。
• 中东供应未恢复，美伊和谈无实质进展，去库预期仍在。
• 预计价格将继续震荡偏强，受地缘政治和供应因素影响。

3. 黄金与白银分析

• 黄金和白银因加息预期上升和油价上涨而短期承压。
• 金银进入双向高波动的“新常态”，建议采用“低仓位、短久期”策略以控制风险。
• 长期来看，黄金的多头逻辑因AI科技革命对弱美元理论的冲击而减弱。

市场展望 Market Outlook

• 原油：预计价格震荡偏强，关注中东供应和地缘政治进展。
• 黄金与白银：短期波动较大，需关注非农和通胀数据，以及全球长债收益率变化。
• 其他品种：部分商品如乙二醇、甲醇表现强势，而部分如钯、铂、部分农产品和工业品出现下跌。

风险提示 Risk Warnings

• 宏观经济波动：加息预期和通胀数据对贵金属价格影响较大。
• 地缘政治变化：美伊冲突加剧，可能影响全球能源市场。
• 政策趋向扭转：美联储政策变化可能带来市场波动。

附录 Appendix

• 图表：包括商品期货涨跌幅与持仓变化、原油、黄金、白银价格走势等。
• 数据来源：iFind，中信期货。

总结 Summary

中信期货的这份日报总结了9月2日中国期货市场的异动情况，分析了原油、黄金和白银的价格变化及背后的原因。同时，涵盖了重要的宏观和地缘政治新闻，提供了对市场趋势的展望和风险提示，有助于投资者更好地理解市场动态并做出相应决策。