20260815-国信证券-港股投资周报_港股科技龙头调整_创新药领涨_14页_3mb

港股投资周报总结

核心内容

• 港股精选组合表现：本周港股精选组合实现绝对收益1.90%，相对恒生指数超额收益4.05%；本年绝对收益-16.42%，相对恒生指数超额收益-14.41%。
• 港股市场热点板块：医药板块是本周创新高股票数量最多的板块，其次为大金融、周期、消费、科技和综合板块。
• 南向资金动态：本周港股通累计净流入1亿港元，近一个月累计净流入113亿港元，今年以来累计净流入3740亿港元，南向资金整体呈现流入趋势。
• 港股公募基金表现：本周港股通股票收益中位数-0.93%，投资港股的主动基金收益中位数-1.12%；本年港股通股票收益中位数-12.49%，投资港股的主动基金收益中位数-7.79%。
• ETF申赎情况：A股市场共有216只港股概念ETF，累计规模达5406亿元。规模排名前三的ETF分别为恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国、港股创新药ETF广发。

主要观点

• 港股精选组合策略：通过分析师推荐股票池，结合基本面和技术面分析，筛选出同时具备基本面支撑和技术面共振的股票，构建港股精选组合。该组合在回测期间表现优异，年化收益19.08%，相对恒生指数超额收益18.06%。
• 创新高股票筛选：筛选标准包括分析师关注度、股价相对强弱、股价路径平稳性、创新高连续性等。本周选出的平稳创新高股票主要集中在医药、大金融、周期、消费、科技和综合板块。
• 南向资金流入：南向资金整体呈现净流入态势，主要流入股票包括MINIMAX-W、友邦保险和药明生物，流出较多的股票包括阿里巴巴-W、腾讯控股和美团-W。
• 港股市场表现：本周恒生小型股指数表现最佳，恒生科技指数表现最差；必需性消费行业收益最高，原材料业行业收益最低。
• ETF市场动态：部分港股相关ETF规模有所下降，但整体仍保持较高规模，其中恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国、港股创新药ETF广发是规模最大的产品。

关键信息

港股精选组合绩效回顾

• 本周收益：绝对收益1.90%，相对恒生指数超额收益4.05%。
• 本年收益：绝对收益-16.42%，相对恒生指数超额收益-14.41%。

平稳创新高股票筛选方法

• 筛选要素：分析师关注度（过去6个月买入或增持评级的分析师研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅位于样本池前20%）、价格路径平滑性（股价位移路程比）和创新高持续性（过去120日250日新高距离均值）。
• 筛选结果：选取满足上述条件的股票，排名前50%的股票构成平稳创新高股票池。

本周平稳创新高股票

• 医药板块：4只股票入选，包括百奥赛图-B、药明生物、康龙化成、药明康德。
• 大金融板块：3只股票入选，包括渣打集团、汇丰控股、中银香港。
• 其他板块：周期、消费、科技、综合板块分别有3只、2只、1只股票入选。
• 典型股票：药明生物、药明康德、联想集团等股票表现突出。

港股市场及南向资金监控

• 主要指数表现：恒生小型股指数本周收益-0.16%，恒生科技指数本周收益-3.10%。
• 行业指数表现：必需性消费行业本周收益1.01%，原材料业行业本周收益-5.79%。
• 南向资金：本周净流入1亿港元，近一个月净流入113亿港元，今年以来净流入3740亿港元。

投资港股公募基金表现

• 本周收益分布：港股通股票收益中位数-0.93%，投资港股主动基金收益中位数-1.12%。
• 本年收益分布：港股通股票收益中位数-12.49%，投资港股主动基金收益中位数-7.79%。
• 排名前五基金：华泰柏瑞港股通时代机遇A、前海开源沪港深非周期A、工银沪港深精选A、汇添富沪港深新价值、华商港股通价值回报在本周表现突出；平安港股通科技精选A、华商港股通价值回报、汇添富沪港深新价值在本年表现领先。

港股相关ETF申赎情况

• ETF规模：A股市场共有216只港股概念ETF，累计规模达5406亿元。
• 规模排名前10：包括恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国、港股创新药ETF广发等。
• 规模变动：部分ETF规模有所下降，如恒生科技ETF华夏、港股通互联网ETF富国、港股创新药ETF广发等。

风险提示

• 市场环境变动风险：市场环境的变动可能导致投资策略失效。
• 模型失效风险：模型在样本外的表现可能与样本内表现存在差异。

免责声明

• 报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，力求独立、客观、公正。
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