20260807-迈科期货-铜市日评_2026.08.06_CL升水扩张_铜价偏强运行_2页_151kb

报告摘要

2026年8月6日，铜市整体呈现偏强运行态势，主要受宏观面及基本面因素共同影响。CL（伦敦铜）升水持续扩张，LME铜价突破14100美元，国内沪铜虽有所回落，但整体仍维持强势，市场对铜价的上涨预期较强。

美伊谈判进展有限：西方媒体炒作美伊谈判取得进展，但双方在曼德海峡控制权和收费问题上存在根本分歧，伊朗强调在美军封锁情况下不会开放海峡，而美方则表示不收费。胡塞武装近期再次袭击曼德海峡船只，加剧地区紧张局势，短期内海峡封锁状态难以缓解。
油价波动影响通胀预期：油价在大跌后维持在75美元左右，虽略有回落，但对通胀压力仍有一定支撑作用。美国7月ISM非制造业PMI指数为54.1，较6月微升，显示经济活动持续扩张，新订单和支付指数均有所提升。
就业市场相对稳定：7月ADP私人就业增加4.4万人，远低于前两月水平，但整体就业市场仍保持稳定。美联储多位官员支持加息，但随着油价回落，市场加息预期有所降温，2年期国债收益率降至4.12%。
美股走势分化：大企业财报表现分化，部分公司盈利低于预期导致股指小幅回落，但多数公司盈利超预期，买盘回升，带动风险资产热度上升。

LME铜价强势上涨：纽铜继续领涨，CL升水扩大至700美元，LME铜价站上14100美元，库存快速下降，目前可用仓单不足10万吨，现货升水也扩大至110美元，显示市场对铜的供需紧张情绪加剧。
国内铜市表现分化：沪铜因价格高位，买盘兴趣减弱，现货升水回落至50元，8-9月升水150元。现货进口亏损扩大至1480元，远三月进口亏损也扩大至300元，反映出进口成本上升。
仓单升水小幅调整：洋山港仓单升水仅小跌至104美元，主要由于非洲炼厂集中检修，进口到货减少，叠加国内库存创近几年同期最低，可供出口货源有限，进一步加剧了市场紧张。
进口减少与库存走低：CL高升水导致进口报关减少，国内库存可能进一步走低，旺季到来时现货紧张局面可能快速发酵，支撑铜价上涨。