20260928-华泰期货-新能源及有色金属周报_美债收益率持续上行_贵金属周内承压_7页_1mb

AI报告摘要

美债收益率持续上行贵金属周内承压

核心内容概述

本周贵金属市场整体偏弱震荡，主要受制于美债收益率持续上行的压力。美国财政部发行440亿美元7年期国债，中标收益率达到5.085%，创2009年以来新高，同时30年期美债收益率一度升至5.47%，刷新2004年以来最高水平。5年、10年期美债收益率也创逾19年新高，20年期美债收益率升至5.533%，创2020年重新发行以来新高。此外，20至30年期美债回购规模未达上限，表明市场流动性偏紧。

与此同时，地缘政治方面，美伊谈判代表正在探讨分阶段结束战争的路径，其中霍尔木兹海峡重新开放成为关键交换条件，可能对市场产生一定影响。

基本面分析

黄金库存：上期所黄金仓单为116,031千克，较前一周增加1,200千克；白银仓单增加36,515千克至1,443,896千克。
Comex库存：Comex黄金库存减少402,7460.12盎司至23,356,326.07盎司；Comex白银库存增加2,016,986.59盎司至332,100,322.69盎司。
ETF持仓：黄金SPDR ETF持仓量为1056.836吨，周度减少1.71吨；白银SLV ETF持仓量为15,361.83吨，周度减少78.66吨。
CFTC持仓：截至2026年9月22日，黄金投机净多头持仓为137,060张，周度减少2,488张；白银多头净持仓为12,632张，周度减少1,544吨。