20260827-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_2mb

橡胶及纸类期权市场分析总结

核心内容概述

本报告为2026年8月27日的橡胶及纸类期权早报，主要分析了**BR（合成橡胶）和RU（橡胶）**两个期权品种的市场数据与期权因子表现，包括成交量、持仓量、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并据此提出相应的策略建议。

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标的期货市场数据

BR（合成橡胶）期权

• 标的合约：br2610
• 最新价：13930元
• 标的涨跌：-830元
• 涨跌幅：-5.62%
• 成交量：278,481万手（较前日增加50,153万手）
• 持仓量：77,089万手（较前日减少22,382万手）

RU（橡胶）期权

• 标的合约：ru2701
• 最新价：18540元
• 标的涨跌：-145元
• 涨跌幅：-0.77%
• 成交量：242,342万手（较前日减少36,296万手）
• 持仓量：152,110万手（较前日增加5,417万手）

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期权因子分析

BR（合成橡胶）期权

• 成交量PCR：1.18（较前日变化+0.34）
• 持仓量PCR：0.80（较前日变化-0.01）
• 平值行权价：14000元
• 压力位：15000元
• 支撑位：13000元
• 加权隐波率：33.82%
• 加权隐波率变化：+0.08%
• 年平均隐波率：36.62%
• HISV20：23.82%

RU（橡胶）期权

• 成交量PCR：0.58（较前日变化+0.06）
• 持仓量PCR：0.52（较前日变化-0）
• 平值行权价：18500元
• 压力位：21500元
• 支撑位：17000元
• 加权隐波率：19.63%
• 加权隐波率变化：-0.45%
• 年平均隐波率：23.90%
• HISV20：20.52%

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标的行情解析

1. BR（合成橡胶）

   • br2610合约昨日收盘价为13930元，较前日下跌5.62%
   • 成交量显著增加，持仓量减少，表明市场情绪趋于谨慎

2. RU（橡胶）

   • ru2701合约昨日收盘价为18540元，较前日下跌0.77%
   • 成交量减少，持仓量增加，市场观望情绪较浓

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期权因子研究

1. 隐含波动率

   • BR期权隐含波动率维持在年平均0.3662上方，波动性预期偏高
   • RU期权隐含波动率维持在年平均0.2390上方，波动性预期相对平稳

2. 量仓PCR

   • BR期权成交量PCR为1.18，持仓量PCR为0.80，显示市场交易活跃但持仓相对保守
   • RU期权成交量PCR为0.58，持仓量PCR为0.52，交易量与持仓量均处于中等水平

3. 压力与支撑位

   • BR期权压力位为15000元，支撑位为13000元
   • RU期权压力位为21500元，支撑位为17000元

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策略建议

1. 方向性策略

   • 当前市场成交量与持仓量较小，建议投资者保持观望，等待市场进一步明确趋势

2. 波动性策略

   • 无明确波动性策略建议，隐含波动率处于合理范围，市场波动性未显著变化

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数据来源

• 数据来源：WIND、期权服务部

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