20260817-华鑫证券-传媒行业动态研究报告_从内需到AI应用_传媒如何看_5页_238kb

传媒行业动态研究报告总结

核心内容概述

本报告分析了传媒行业在AI技术应用和内需市场发展背景下的新趋势与投资机会，重点聚焦AI与内容产业的深度融合，以及内需市场对AI应用的推动作用。报告指出，AI正在从“工具”属性向“生产力”属性转变，为传媒行业带来新的商业价值与增长空间。

主要观点

1. 政策支持与AI融合

• 2026年8月《学习时报》指出，AI将赋能沉浸式体验、智能导览等功能，推动文化与科技的深度融合。
• 上海市“十五五”规划提出，加快数字内容产业数智化升级，推动AIGC创作者集聚区建设，支持新一代AIGC创作工具研发。
• 政策鼓励打造智能消费集聚区与体验中心，降低企业创新试错成本，提升AI在内容生产中的应用效率。

2. 内需市场与AI应用

• 游戏行业2026年1-6月销售收入达1884.5亿元，同比增长12.17%，用户规模6.84亿，AI技术已在游戏研发和发行运营中广泛应用。
• 电影行业2026年7月票房同比增长23.4%，观影人次增长30.8%，AI在内容创作与运营中的应用逐步深入，如儒意电影的AI剧集《合租501》持续更新，博纳影业推进AI电影《三星堆未来往事》。
• AI在电影、剧集、游戏等领域的应用，正在推动IP全链路智能化，提升内容生产效率与商业价值。

3. AI赋能方向

• AI在内容创作中可实现文、图、音、视频、3D资产的智能互转与协同编辑。
• AI将推动国漫、游戏、营销、物理AI等多领域发展，如奥飞娱乐推进IP竞技，中信出版聚焦内容IP与数智化转型，风语筑、凡拓数创等探索物理AI应用场景。
• AI生产力工具如DeepSeek Harness、阿里、智谱、Minimax等，正为传媒行业提供底层技术支持。

关键信息

投资要点

• AI已从“工具”走向“生产力”，为传媒行业带来新的增长逻辑。
• 内需市场与AI技术应用并行，推动IP价值最大化。
• 投资可关注具备AI赋能能力的公司，如儒意电影、博纳影业、恺英网络、完美世界、华策影视、奥飞娱乐、中信出版、风语筑、蓝色光标、哔哩哔哩等。

推荐公司及盈利预测（部分）

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 >20%
  • 增持：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 10%—20%
  • 中性：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 -10%—10%
  • 卖出：预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅 < -10%

• 行业投资评级：

  • 推荐：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 >10%
  • 中性：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 -10%—10%
  • 回避：预测行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅 < -10%

风险提示

• 产业政策变化风险
• AI文化产品不受欢迎风险
• AI应用与商业化不及预期
• 电影与游戏产品上线延迟
• 数据安全风险
• 推荐公司业绩不达预期
• 行业竞争加剧
• 宏观经济波动风险

总结

传媒行业正面临从内需驱动向AI赋能转型的关键阶段。政策支持推动AI与内容产业的深度融合，提升内容生产效率与用户体验。AI不仅作为工具，更成为推动行业生产力变革的核心动力。重点投资方向包括AI赋能的电影、剧集、游戏、国漫、营销、物理AI等领域，相关公司如儒意电影、恺英网络、完美世界、哔哩哔哩等已展现较强的AI应用能力与增长潜力。但需警惕AI商业化不及预期、政策变动、市场竞争加剧等风险。