2017-医疗美容行业行业深度研究医美投资系列之十：拆解“新双美”模式_23页_3mb

医美投资系列之十：拆解“新双美”模式

核心内容

本报告主要探讨了“新双美”模式的提出及其对医美行业的深远影响。该模式旨在通过生活美容（生美）与医疗美容（医美）的垂直整合，解决传统双美模式中存在的销售导向、价格混乱、专业不一致、系统不统一等问题，提升客户体验，增强客户黏性，降低获客成本。

主要观点

1. “新双美”概念
   新双美是生美+医美的系统合作，通过四项统一（流程、培训、价格、系统）和四级店铺（整形外科→医疗皮肤管理中心→旗舰护理店→简易护理店）实现客户定位与导流，从而提升整体盈利能力和客户体验。

2. “旧双美”弊端

   • 以销售为导向，缺乏客户导向；
   • 价格体系混乱，缺乏统一定价；
   • 医美与生美之间缺乏统一的专业培训，导致客户体验不一致；
   • 系统不统一，客户信息不共享，无法实现客户资源的有效利用；
   • 利润中心不统一，客户成为待宰肥羊，利益冲突明显。

3. “新双美”优势

   • 统一利润中心，减少利益冲突；
   • 客户体验一致，增强信任感；
   • 生美负责客户引流与维护，医美负责专业服务，实现优势互补；
   • 引入高端医疗服务与终端保养品，拓展市场边界，提高变现能力。

4. 市场前景

   • 中国美业市场规模庞大，达7091亿元，其中医美仅占20%；
   • 保养品市场约740亿元，具有较大的增长空间；
   • 医美与生美协同可提高客户消费频次，推动整体消费增长。

关键信息

市场数据

• 2016年中国美容市场规模：7091亿元；
• 2016年中国保养品市场规模：740亿元；
• 整形用户化妆品及护肤品年均花费：2400元/人；
• 医美项目价格范围：从几百元到数万元不等；
• 医美客户获客成本：平均高于6000元/人。

模式结构

• 四级店铺：

  • 整形外科（高端医美）；
  • 医疗皮肤管理中心（中高端医美）；
  • 旗舰护理店（生美高端）；
  • 简易护理店（生美基础）。

• “四项统一”：

  • 统一服务流程；
  • 统一人员培训；
  • 统一项目价格；
  • 统一内控系统。

相关企业布局

• 潮宏基：

  • 间接持有思妍丽26%股权；
  • 拥有150家生美门店和7家医美机构；
  • 拓展“她经济”生态圈，通过会员共享引流。

• 朗姿股份：

  • 持有L&P Cosmetic 10%股权；
  • 拥有韩国医美品牌DMG 30%股权；
  • 收购米兰柏羽、晶肤医美等6家医美机构；
  • 未来计划自建医美机构，形成医美生态圈。

• 苏宁环球：

  • 成立医美产业基金，收购多家医美机构；
  • 与韩国ID健康集团战略合作，抢占稀缺医生资源；
  • 与“更美”APP合作，拓展互联网获客渠道。

投资建议

• 投资逻辑：

  • 双美市场前景广阔，预计未来10-15%的年增长率；
  • 垂直整合有助于提高客户黏性，降低获客成本；
  • 引入高端医疗服务和终端保养品，形成新的盈利增长点。

• 投资评级：

  • 推荐：相对表现优于市场；
  • 增持：相对表现与市场持平；
  • 中性：相对表现与市场接近；
  • 减持：相对表现弱于市场。

相关标的

风险提示

• 医美合规趋势发展不及预期；
• 医美消费趋势转变，影响市场需求。

结论

“新双美”模式通过统一利润中心和四级店铺体系，为医美行业提供了更可持续的发展路径。未来，随着市场整合加深，具备生美+医美+保养品全产业链布局的企业将更具竞争优势。建议关注潮宏基、朗姿股份、苏宁环球等企业，它们在双美模式的布局和盈利潜力方面表现突出。