医美投资系列之十_拆解_新双美_模式_20页_2mb

文档总结：医美与生活美容的“新双美”模式

核心内容

“新双美”模式是一种将生活美容（生美）与医疗美容（医美）进行系统性整合的新商业模式。该模式通过“四项统一”和“四级店铺”实现流程、培训、价格和系统的统一，提升客户体验、增强客户黏性、降低获客成本，并推动产业链垂直延伸，从而提高盈利能力和市场占有率。

主要观点

1. “新双美”模式的优势：

   • 统一利润中心，减少利益冲突。
   • 通过统一的流程和培训，实现专业一致。
   • 提升价格透明度，避免价格战。
   • 明确四级店铺定位，实现客户导流。
   • 引入高端医疗服务和居家护理产品，拓展盈利空间。

2. “旧双美”模式的弊端：

   • 双利润中心导致客户体验割裂。
   • 价格混乱，缺乏统一标准。
   • 服务流程不一致，客户信任度低。
   • 信息不共享，客户资源难以整合。
   • 抽成高且复杂，影响机构盈利。
   • 人员理念差异，影响服务质量。

3. 市场前景：

   • 中国美业市场规模达7091亿元，医美仅占20%。
   • 养护品市场约740亿元，具有较大的发展潜力。
   • 整形用户消费能力强，具备成为“双美”客户的基础。

关键信息

• “新双美”模式结构：

  • 四级店铺：整形外科 → 医疗皮肤管理中心 → 旗舰护理店 → 简易护理店。
  • 统一的四大要素：流程、培训、价格、系统。

• “新双美”模式的盈利机制：

  • 通过客户信任感，提升高端产品销售。
  • 生美负责客户引流与后续维护，医美负责专业服务与技术。
  • 医美与生美协同发展，实现客户终身价值。

• “旧双美”模式的痛点：

  • 客户在两边体验不一致，影响满意度。
  • 价格体系混乱，导致恶性竞争。
  • 客源无法共享，难以实现规模化发展。
  • 抽成比例高，压缩利润空间。

• 行业趋势：

  • “新双美”将成为未来美业发展的重要趋势。
  • 企业需在生美和医美之间建立协同关系，以提升竞争力。

相关公司分析

潮宏基（002345.SZ）

• 业务布局：持有思妍丽26%股权，拥有150家生美门店和7家医美机构。
• 优势：具备“生美+医美+保养品”的完整双美模式。
• 投资建议：维持“推荐”评级，预计2017-2018年EPS分别为0.32、0.37，对应PE分别为33X、28X。

朗姿股份（002612.SZ）

• 医美布局：收购米兰柏羽、晶肤医美、韩国DMG股份。
• 业务拓展：布局“女装+婴童+化妆品+医美”四大板块。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2017-2019年EPS分别为0.35、0.46、0.57，对应PE分别为42X、33X、27X。

苏宁环球（000718.SZ）

• 医美布局：收购11家医美机构，与赛诺龙战略合作。
• 转型方向：医美+文体+金融，打造多产业协同生态。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2017-2019年EPS分别为0.35、0.48、0.64，对应PE分别为18X、13X、10X。

投资建议

• “新双美”将成为市场主流，企业应加快布局，实现生美与医美的垂直整合。
• 重点标的：潮宏基、朗姿股份、苏宁环球等具备双美基因的公司。
• 风险提示：医美合规趋势不及预期、医美消费趋势转变。

总结

“新双美”模式通过整合生美与医美资源，实现统一的客户体验和盈利模式，有望推动中国美业向更规范、更高效的方向发展。当前市场中，部分企业已具备进入“新双美”模式的条件，未来具备较大的增长潜力。投资者应关注具备双美基因的公司，如潮宏基、朗姿股份、苏宁环球等，以把握行业发展趋势。