20260822-广发期货-工业硅周报_供应收缩_需求预期转弱_期货升水收窄_注意上方压力_29页_4mb

报告摘要

本周工业硅市场呈现供应收缩与需求预期转弱的双重影响，期现价格偏强震荡，现货报价上移测试下游接受度。整体市场处于底部震荡预期，但需警惕上方压力。报告中包含供需分析、价格走势、库存变化、成本利润及策略建议等内容。

供应端：预计8月产量将回落，主要因新疆大型企业计划8月下旬停炉32台33000kva矿热炉，影响月产量约6.5万吨。尽管7月减产企业已逐步复产，但整体产量仍预计回落至36-37万吨左右。
需求端：需求预期由小幅增长转为小幅下降，多晶硅产量增长受限，有机硅和铝合金开工率下降，出口回落，整体需求维持弱势。
价格走势：现货价格环比回升，华东通氧Si5530价格为9400元/吨（+2.73%），新疆99硅价格为8700元/吨（+2.96%），华东Si4210价格为9550元/吨（+2.41%）。期货市场整体偏强震荡，主力合约SI2611报收8790元/吨（+0.23%）。
库存情况：总库存约70.44万吨，仓单增长312手至33535手，约16.77万吨；社库下降0.8万吨，厂库增长0.85万吨。
基差与月差：基差方面，华东通氧Si5530为9400元/吨（+610元），Si4210为9550元/吨（-40元），新疆99硅为8700元/吨（+710元）。月差方面，主力合约与当月合约价差为-50元，连二-连三价差为-325元。
成本与利润：成本端因电价波动及原材料价格变化影响，利润依旧在盈亏线附近波动，高成本企业亏损，低成本企业盈利。
策略建议：单边建议谨慎持有空单；套利关注窗口机会；期权建议谨慎持有小幅虚值看涨期权。

多晶硅产量：7月产量约10.51万吨，环比增长13.13%；预计8月产量在11万吨以上。
有机硅产量：7月产量为4.08万吨，环比下降0.5%，同比降19%。
铝合金产量：开工率下降，产量维持弱势。
出口情况：7月工业硅出口5.6万吨，环比回落12%，同比回落24%；有机硅出口3.71万吨，环比减少10.2%，同比减少20.1%；多晶硅出口2344吨，环比减少4.78%。