20260909-申银万国期货-品种策略日报-对二甲苯_2页_120kb

期货市场分析总结

核心内容概述

本报告由申银万国期货研究所俞杨烽发布，主要分析了PX（对二甲苯）期货市场及原料和现货市场的情况，涵盖价格走势、成交量、持仓量、价差变化及市场动态等内容。

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PX期货市场分析

价格走势

• 1月合约：前日收盘价为8826，前2日收盘价为8426，涨幅400，涨跌幅为4.75%。
• 5月合约：前日收盘价为8464，前2日收盘价为8216，涨幅248，涨跌幅为3.02%。
• 9月合约：前日收盘价为8900，前2日收盘价为8320，涨幅580，涨跌幅为6.97%。

市场动态

• 成交量：1月合约成交量为35234，5月为0，9月为36。
• 持仓量：1月持仓量为47380，5月为0，9月为2119。
• 持仓量增减：1月持仓量增加3849，5月无变化，9月增加27。

价差分析

• 1月-5月：现值为362，前值为210。
• 5月-9月：现值为-436，前值为-104。
• 9月-1月：现值为74，前值为-106。

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原料及现货市场分析

石脑油

• 日本C&F：现值为874.91美元/桶，前值为859.91美元/桶。
• 新加坡FOB：现值为95.21美元/桶，前值为93.55美元/桶。

混二甲苯

• 中国：现值为8250元/吨，前值为8250元/吨。
• 美国FOB：现值为1446.65美元/吨，前值为1428.35美元/吨。

国内现货

• 华北出厂：现值为8820元/吨，前值为8820元/吨。
• 华东出厂：现值为8820元/吨，前值为8820元/吨。

海外现货

• 韩国：现值为1130.67美元/吨，前值为1130.67美元/吨。
• 美湾：现值为0美元/吨，前值为1662.85美元/吨。

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市场评论及策略建议

当前市场动态

• 消息面：特朗普与普京通话，聚焦结束乌克兰冲突；约旦遭伊朗导弹袭击；美军打击伊朗目标，摧毁五艘原油运输船；沙特与胡塞武装的外交道路仍未关闭；胡塞武装将在沙特境内展开军事行动。
• 夜盘表现：主力合约上涨1.62%。
• 现货价格：实货11月在1180有买盘报价，纸货1月在1122有成交听闻。

装置动态

• PX装置：截至9月3日，PX负荷为76.5%，周环比上升4.0个百分点。
• 重启计划：
  • 乌鲁木齐石化70万吨装置计划9月7日检修两周。
  • 福化集团160万吨装置一条线9月初重启，另一条线预计9月中重启。
  • 盛虹炼化400万吨装置一条线已重启，另一条线重启中尚未出产品。
  • 海南炼化166万吨装置原计划9月中和10月上分批重启，目前有推迟可能。
  • 扬子石化89万吨装置计划在9月下和10月下分批重启。

下游PTA

• PTA开工率：同步回升，对PX需求支撑增强。

市场展望

• 供需分析：PX供需双增，但下游PTA开工率增幅更大。
• 价格影响因素：
  • 去库支撑：9月将延续去库，对加工费形成支撑。
  • 终端需求：终端需求偏弱，对价格形成压制。
  • 成本波动：绝对价格跟随成本波动。
  • 中东局势：中东局势反复，带动PX价格震荡偏强。

关注点

• 中东局势的演变。
• 上下游装置的动态变化。

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风险提示

• 研究局限性：报告结论基于现有数据和分析逻辑，存在不确定性。
• 市场风险：价格波动受宏观经济、政策、突发事件等多重因素影响。
• 免责声明：报告信息来源于第三方，本公司不对其准确性、完整性、时效性或可靠性做任何保证，也不保证信息和建议不会变更。市场有风险，投资需谨慎。

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数据来源

• iFinD
• 申万期货研究所