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贵金属市场总结（2026年8月17日）

核心内容

2026年8月17日，贵金属市场整体延续反弹趋势，黄金与白银价格均有所上涨。市场风险偏好有所修复，主要受到美国经济数据偏弱及地缘政治局势未完全明朗的影响，黄金与白银均维持震荡偏强格局。

市场分析

地缘政治因素

• 美国与伊朗于6月17日签署谅解备忘录，设定60天谈判窗口期。
• 8月17日谈判窗口期结束，双方在霍尔木兹海峡等问题上分歧严重，谈判未取得实质性进展。
• 伊朗设定数周的最后期限，要求美国全面履行备忘录，否则将不再等待美国实施海上封锁。

期货行情

• 沪金主力合约：开于950.58元/克，收于955.72元/克，上涨1.33%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。
• 沪银主力合约：开于15895.00元/千克，收于16143.00元/千克，上涨2.68%。当日成交量为588026手，持仓量为317332手。
• 夜盘表现：沪金上涨0.22%，沪银下跌0.06%。

美债收益率与利差

• 美国10年期国债利率收于4.68%，较前一交易日上升0.05%。
• 10年期与2年期利差为0.51%，较前一交易日上升0.03%。

上期所持仓与成交量变化

• Au2610合约：多头变动+3手，空头变动-3手。
• Ag2610合约：多头变动-44手，空头变动+2手。
• 沪金成交量：较前一交易日下降7.15%。
• 沪银成交量：较前一交易日下降15.07%。

贵金属ETF持仓

• 黄金ETF：昨日持仓为1,023.53吨，较前一交易日增加0.29吨。
• 白银ETF：持仓为14,939吨，与前一交易日持平。

贵金属套利与比价

• 期现价差：黄金国内溢价为-17.84元/克，白银国内溢价为-142.94元/千克。
• 金银比价：上期所金银比价为59.20，较前一交易日下降0.39%；外盘金银比价为67.33，较前一交易日下降0.16%。

基本面数据

• 黄金成交量：34468千克，较前一交易日下降8.97%。
• 白银成交量：313332千克，较前一交易日下降13.90%。
• 黄金交收量：11872千克。
• 白银交收量：74970千克。

策略建议

• 黄金：当前地缘局势未有明确进展，但市场风险偏好修复，预计Au2610合约震荡区间在945元/克-985元/克。
• 白银：逻辑与黄金类似，短期基本面影响较小，预计Ag2610合约震荡区间在15500元/千克-16500元/千克。
• 套利与期权：当前建议暂缓操作。
• 风险提示：需关注海外流动性风险及投机头寸持续离场带来的影响。

图表说明

• 图1：美国10年期国债收益率
• 图2：10-2年期利差
• 图3：上期所黄金成交量（单边）
• 图4：上期所白银成交量（单边）
• 图5：黄金国内溢价
• 图6：白银国内溢价
• 图7：上期所黄金库存
• 图8：SHFE白银库存
• 图9：金银比价
• 图10：上海黄金交易所Au（T+D）交收量

分析团队

• 陈思捷
  从业资格号：F3080232
  投资咨询号：Z0016047

• 师橙
  从业资格号：F3046665
  投资咨询号：Z0014806

• 封帆
  从业资格号：F03139777
  投资咨询号：Z0021579

联系人

• 蔺一杭
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• 证监许可【2011】1289号

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