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有色金属日报总结 - 2026年8月26日

核心内容

本日报主要分析了2026年8月26日铜和铝市场的价格走势及影响因素。整体来看，市场情绪因美伊谈判进展和霍尔木兹海峡通航利好而有所提振，铜价上涨，铝价则因海外炼厂复产节奏加快而承压。

主要观点

铜市场分析

• 价格走势：

  • 沪铜主力CU2610合约收报108750元/吨，涨770元/吨，涨幅0.71%。
  • 铜现货市场升水走高，上海现货升贴水报310元/吨，较上一交易日升60元/吨。

• 供应端：

  • LME铜可交割仓单水平较低，矿端供应紧缺，加剧供应短缺担忧。
  • 国内电解铜社会库存小幅下降，表明市场对铜的补货意愿有所回升。

• 宏观影响：

  • 美伊谈判取得进展，霍尔木兹海峡自由航行条款被纳入停火协议，提振市场情绪。
  • 伊朗与阿曼宣布拟建立安全海上通道，进一步增强市场对区域稳定和供应链畅通的信心。

• 市场动态：

  • 保税区仓单溢价小幅下降，但沪铜主力价格仍维持上升趋势。
  • 进口现货盈亏有所改善，但仍为负值，表明进口成本仍高于国内市场价格。

铝市场分析

• 价格走势：

  • 沪铝主力AL2610合约收报23760元/吨，涨5元/吨，涨幅0.02%。
  • 中国A00铝平均价报23870元/吨，较上一交易日涨130元/吨。

• 供应端：

  • 海外炼厂复产节奏快于预期，对铝价形成压力。
  • 国内电解铝库存继续去库，对铝价下方提供支撑。

• 市场动态：

  • 铝现货市场升贴水为平水，但进口现货盈亏仍为负值，显示进口铝成本高于国内市场。
  • LME铝升贴水维持负值，但波动较小。
  • 沪伦比值小幅下降，显示伦铝与沪铝之间的价差有所收窄。

关键信息汇总

铜市场关键数据

铝市场关键数据

总结

铜价因供应短缺担忧和霍尔木兹海峡通航利好而上涨，但终端需求偏弱限制了涨幅。铝价受海外炼厂复产加快影响承压，但国内库存去库为铝价提供支撑。市场整体情绪因地缘政治改善而有所回暖，但需求端仍需进一步观察。