20260810-冠通期货-冠通研报--PVC日报_震荡运行_5页_707kb

PVC日报总结：震荡运行

核心内容概述

本报告为冠通期货发布的PVC市场分析日报，主要围绕PVC期货市场走势、供需基本面及库存变化进行分析，预计PVC市场将维持低位震荡运行态势。

行情分析

供应端

• PVC开工率环比增加1.86个百分点至73.76%，但仍处于近年同期偏低水平。
• 新增产能陆续释放，如万华化学（50万吨/年）、天津渤化（40万吨/年）、青岛海湾（20万吨/年）、甘肃耀望（30万吨/年）等均在2025年下半年投产。
• 嘉兴嘉化（30万吨/年）在2025年12月试生产。

需求端

• 房地产仍处于调整阶段，多项指标同比降幅较大：
  • 1-6月房地产开发投资同比下降18.0%
  • 商品房销售面积同比下降11.6%
  • 住宅销售面积同比下降12.4%
  • 商品房销售额同比下降13.6%
  • 住宅销售额同比下降13.7%
  • 房屋新开工面积同比下降23.4%
  • 房屋施工面积同比下降12.5%
  • 房屋竣工面积同比下降23.7%
• 房地产数据改善仍需时间，7月会议未出台超预期政策。
• 30大中城市商品房成交面积环比回升13.37%，但整体仍处于近年同期最低水平附近。

出口情况

• 印度PVC进口关税暂免政策仅延期至7月15日，对出口影响有限。
• 中东地缘局势紧张，海外价格受扰，中国台湾台塑PVC出口价格8月上调45-50美元/吨。
• 海运费上涨，导致上周出口签单回落。

期现行情

期货走势

• PVC2609合约减仓震荡运行，价格区间在4485元/吨至4535元/吨之间。
• 最终收盘价为4507元/吨，低于20日均线。
• 持仓量减少29543手至811114手。
• 涨幅为0.38%。

基差情况

• 华东地区电石法PVC主流价为4465元/吨。
• 基差为-42元/吨，较前一交易日走强12元/吨。
• 基差处于中性水平。

库存情况

• 截至8月6日当周，PVC社会库存环比减少0.82%至119.74万吨。
• 与去年同期相比，库存仍高出54.25%。
• 库存高位持续小幅去化，但整体仍偏高。

原料端影响

• 山西地区停电导致矿区停产，焦煤价格上涨。
• 内蒙限电扰动，电石价格上涨。
• 原油价格因地缘政治反复震荡，对PVC成本端形成一定支撑。

市场展望

• PVC供应端短期内有所回升，但整体仍处于偏低水平。
• 下周新疆中泰、内蒙君正等装置开工下降，供应将小幅减少。
• 下游需求仍偏弱，房地产表现不佳，夏季高温导致需求进入淡季。
• 印度雨季影响需求，采购积极性较低。
• 综合供需及成本因素，预计PVC市场将维持低位震荡运行。

数据来源

• 博易大师、Wind、国家统计局、隆众资讯、金十数据网站等。

报告发布机构

• 冠通期货股份有限公司（已获中国证监会许可的期货交易咨询业务资格）

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作保证。
• 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。
• 使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，冠通期货不承担责任。
• 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经许可不得翻版、复制、引用或转载。