20260809-华泰期货-黑色建材周报_供给压力加剧_铁矿低价反弹_9页_2mb

铁矿石市场周度分析总结

核心内容

本周铁矿石市场呈现宽幅震荡走势，主力合约收盘价为716.5元/吨，环比上涨0.07%。港口现货价格小幅上涨，61%普氏指数报95.15美元/吨，月均94.35美元/吨。整体来看，铁矿石价格在前期回落基础上有所反弹，但供需矛盾依然显著。

主要观点

价格走势

• 铁矿石主力合约本周震荡运行，最终微涨。
• 港口现货价格跟随盘面小幅上涨。
• 61%普氏指数本周小幅回升，但整体仍处于低位。

供应情况

• 全球铁矿石发运量为3340万吨，周环比增加255万吨。
• 45港铁矿石到港量为3100万吨，周环比增加706万吨。
• 非主流发运量持续收缩，对市场供给形成一定压力。

需求变化

• 247家钢厂高炉开工率82.32%，环比上升0.47个百分点，但同比仍下降1.43个百分点。
• 高炉炼铁产能利用率89.38%，环比上升0.93个百分点，同比略有下降。
• 钢厂盈利率32.03%，环比下降1.74个百分点，同比大幅下降36.37个百分点。
• 日均铁水产量238.03万吨，环比上升2.48万吨，但同比减少2.29万吨。

库存动态

• 全国45港铁矿石库存总量为16699.7万吨，环比减少109.4万吨。
• 钢厂权益矿库存及可用天数均显示库存处于合理水平，但需求疲软可能限制库存去化速度。

关键信息

供需矛盾

• 当前铁矿石供需矛盾依然突出，尽管价格有所回落，但绝对矿价已处于低位。
• 非主流供给收缩情况不乐观，叠加淡季下游减产预期，短期价格震荡偏弱。

市场策略

• 单边策略：偏弱震荡。
• 跨期、跨品种、期现、期权策略：无明确建议。

风险提示

• 宏观政策变化
• 钢厂铁水产量波动
• 钢厂利润变化
• 海外发运情况

图表说明

• 图1至图4：展示青岛港PB粉、超特粉现货价格及价差走势，反映市场季节性变化。
• 图5至图8：展示大连商品交易所铁矿石主力合约及各月度合约收盘价，显示价格波动情况。
• 图9至图12：展示合约价差及基差变化，提供多维度价格分析。
• 图13至图18：展示全球及主要产区铁矿石发运量、到港量及变频计算，反映供应端动态。
• 图19至图24：展示45港疏港量及钢厂铁水产量、库存情况，体现需求与库存变化。
• 图25至图26：展示在港船只数量及库存水平，反映港口运营状况。

分析团队

本期分析由以下研究员共同完成：

• 邝志鹏
  从业资格号：F3056360
  投资咨询号：Z0016171

• 余彩云
  从业资格号：F03096767
  投资咨询号：Z0020310

• 刘国梁
  从业资格号：F03108558
  投资咨询号：Z0021505

• 邢亚文
  从业资格号：F3054449
  投资咨询号：Z0016137

免责声明

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