20260924-五矿期货-橡胶及纸类期权早报_6页_2mb

橡胶及纸类期权早报总结

核心内容概览

本报告提供了2026年9月24日橡胶及纸类期权市场的最新数据与分析，涵盖BR（合成橡胶期权）与RU（橡胶期权）两个期权品种。报告从标的期货市场数据、期权因子分析（包括量仓PCR、压力支撑）以及行情解读与策略建议三个方面进行了详细解析，旨在为交易者提供市场参考。

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主要观点

1. 标的期货市场数据

• BR（合成橡胶期权）

  • 标的合约：br2611
  • 最新价：15160元
  • 涨跌：+270元
  • 涨跌幅：+1.81%
  • 成交量：270,203手，较前日增加86,663手
  • 持仓量：105,054手，较前日增加8,215手

• RU（橡胶期权）

  • 标的合约：ru2701
  • 最新价：19455元
  • 涨跌：+495元
  • 涨跌幅：+2.61%
  • 成交量：415,294手，较前日增加56,833手
  • 持仓量：155,602手，较前日增加12,238手

2. 期权因子分析

(1) 量仓PCR分析

• BR（合成橡胶期权）

  • 成交量PCR：1.09
  • 持仓量PCR：0.7508
  • 成交量PCR变化：+0.23
  • 持仓量PCR变化：+0.11

• RU（橡胶期权）

  • 成交量PCR：0.38
  • 持仓量PCR：0.6284
  • 成交量PCR变化：0
  • 持仓量PCR变化：-0.07

(2) 压力支撑分析

• BR（合成橡胶期权）

  • 平值行权价：15200元
  • 压力位：16600元
  • 支撑位：14000元
  • 加权隐波率：37.82%
  • 加权隐波率变化：-5.29%
  • 年平均隐波率：37.70%
  • HISV20：38.18%

• RU（橡胶期权）

  • 平值行权价：19500元
  • 压力位：20000元
  • 支撑位：17000元
  • 加权隐波率：23.76%
  • 加权隐波率变化：-4.39%
  • 年平均隐波率：23.85%
  • HISV20：18.13%

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关键信息

• BR合约上涨1.81%，成交量与持仓量均有所增加，市场活跃度上升。
• RU合约上涨2.61%，成交量增长显著，持仓量也小幅上升。
• 隐含波动率方面，BR期权隐含波动率高于年平均水平，维持在0.3770上方；RU期权隐含波动率则略低于年平均，维持在0.2385上方。
• 持仓量PCR：BR持仓量PCR为0.7508，处于近一年42.04%水平；RU持仓量PCR为0.6284，处于近一年96.33%水平，显示市场对看涨期权的偏好较高。

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策略建议

1. 方向性策略

• BR（合成橡胶期权）

  • 建议构建看涨期权牛市价差组合策略，如：B_BR2610C14600和S_BR2610C15200，以获取潜在的上涨收益。

• RU（橡胶期权）

  • 当前无明确方向性策略建议。

2. 波动性策略

• RU（橡胶期权）
  • 建议构建买入看涨+看跌期权组合策略，利用Vega为正的特性，在波动率上升时获利。如：B_RU2701P19000和B_RU2701C20000。

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数据来源

• 所有数据均来自WIND及期权服务部。

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• 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料，但不保证数据的绝对准确性。
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