20260929-国投期货-金融期权波动率日报_25页_1mb

期权市场分析总结

核心内容概览

本文档提供了多个ETF及指数期权合约的隐含波动率（IV）数据，包括当月合约与次月合约的IV值及其分位数，以及偏度指数的计算结果。数据来源为同花顺iFinD和国投期货，涵盖沪300ETF、深300ETF、科创50ETF、创业板ETF、上证50指数、300指数和1000指数等。

各ETF及指数期权数据概要

沪300ETF

• 当月合约距离到期还剩16天
• 标的物价格：2026/9/24为4.590，2026/9/28为4.417，2026/9/29为4.417
• 标的涨跌幅：2026/9/24为-2.17%，2026/9/28为-2.27%，2026/9/29为0.00%
• 当月IV：2026/9/24为18.58%，2026/9/28为17.40%，2026/9/29为17.58%
• 近1年当月IV分位数：2026/9/24为76.70%，2026/9/28为63.20%，2026/9/29为62.00%
• 近2年当月IV分位数：2026/9/24为65.80%，2026/9/28为53.70%，2026/9/29为56.80%
• 次月IV：2026/9/24为17.14%，2026/9/28为17.18%，2026/9/29为16.87%
• 近1年次月IV分位数：2026/9/24为50.00%，2026/9/28为51.40%，2026/9/29为38.30%
• 近2年次月IV分位数：2026/9/24为51.20%，2026/9/28为51.60%，2026/9/29为43.90%

深300ETF

• 当月合约距离到期还剩16天
• 标的物价格：2026/9/24为3.103，2026/9/28为3.015，2026/9/29为3.015
• 标的涨跌幅：2026/9/24为-2.14%，2026/9/28为-2.84%，2026/9/29为0.00%
• 当月IV：2026/9/24为25.49%，2026/9/28为26.48%，2026/9/29为25.41%
• 近1年当月IV分位数：2026/9/24为67.30%，2026/9/28为74.20%，2026/9/29为62.00%
• 近2年当月IV分位数：2026/9/24为71.30%，2026/9/28为79.50%，2026/9/29为68.30%
• 次月IV：2026/9/24为39.34%，2026/9/28为40.27%，2026/9/29为38.79%
• 近1年次月IV分位数：2026/9/24为60.10%，2026/9/28为63.90%，2026/9/29为57.80%
• 近2年次月IV分位数：2026/9/24为68.00%，2026/9/28为70.50%，2026/9/29为65.20%

科创50ETF

• 当月合约距离到期还剩16天
• 标的物价格：2026/9/24为1.662，2026/9/28为1.595，2026/9/29为1.610
• 标的涨跌幅：2026/9/24为-2.24%，2026/9/28为-4.03%，2026/9/29为0.94%
• 当月IV：2026/9/24为39.62%，2026/9/28为40.96%，2026/9/29为38.69%
• 近1年当月IV分位数：2026/9/24为62.00%，2026/9/28为64.40%，2026/9/29为59.10%
• 近2年当月IV分位数：2026/9/24为68.50%，2026/9/28为70.90%，2026/9/29为66.00%
• 次月IV：2026/9/24为39.34%，2026/9/28为40.27%，2026/9/29为38.79%
• 近1年次月IV分位数：2026/9/24为60.10%，2026/9/28为63.90%，2026/9/29为57.80%
• 近2年次月IV分位数：2026/9/24为68.00%，2026/9/28为70.50%，2026/9/29为65.20%

创业板ETF

• 当月合约距离到期还剩16天
• 标的物价格：2026/9/24为3.312，2026/9/28为3.159，2026/9/29为3.159
• 标的涨跌幅：2026/9/24为-2.56%，2026/9/28为-4.62%，2026/9/29为0.00%
• 当月IV：2026/9/24为32.85%，2026/9/28为34.99%，2026/9/29为32.99%
• 近1年当月IV分位数：2026/9/24为64.40%，2026/9/28为74.60%，2026/9/29为65.30%
• 近2年当月IV分位数：2026/9/24为66.80%，2026/9/28为75.00%，2026/9/29为67.20%
• 次月IV：2026/9/24为32.12%，2026/9/28为33.59%，2026/9/29为32.03%
• 近1年次月IV分位数：2026/9/24为60.10%，2026/9/28为69.40%，2026/9/29为61.00%
• 近2年次月IV分位数：2026/9/24为62.20%，2026/9/28为70.10%，2026/9/29为65.60%

偏度分析

沪300ETF

• 偏度指数：今日为111.84，昨日为112.69，二日前为108.91，三日前为107.56，四日前为110.52

深300ETF

• 偏度指数：今日为111.49，昨日为109.48，二日前为105.21，三日前为106.69，四日前为105.98

科创50ETF

• 偏度指数：今日为102.54，昨日为106.90，二日前为100.38，三日前为98.53，四日前为99.28

创业板ETF

• 偏度指数：今日为102.54，昨日为106.90，二日前为100.38，三日前为98.53，四日前为99.28

指数期权数据概要

300指数

• 当月合约距离到期还剩8天
• 标的物价格：2026/9/24为4439.144，2026/9/28为4340.755，2026/9/29为4345.209
• 标的涨跌幅：2026/9/24为-1.73%，2026/9/28为-2.22%，2026/9/29为0.10%
• 当月IV：2026/9/24为19.20%，2026/9/28为20.11%，2026/9/29为19.25%
• 近1年当月IV分位数：2026/9/24为82.00%，2026/9/28为87.30%，2026/9/29为82.80%
• 近2年当月IV分位数：2026/9/24为75.00%，2026/9/28为79.90%，2026/9/29为75.20%
• 次月IV：2026/9/24为17.21%，2026/9/28为17.97%，2026/9/29为17.10%
• 近1年次月IV分位数：2026/9/24为46.90%，2026/9/28为63.60%，2026/9/29为43.20%
• 近2年次月IV分位数：2026/9/24为48.20%，2026/9/28为57.60%，2026/9/29为46.20%

1000指数

• 当月合约距离到期还剩8天
• 标的物价格：2026/9/24为7570.145，2026/9/28为7294.174，2026/9/29为7325.352
• 标的涨跌幅：2026/9/24为-2.26%，2026/9/28为-3.65%，2026/9/29为0.43%
• 当月IV：2026/9/24为26.40%，2026/9/28为27.87%，2026/9/29为26.75%
• 近1年当月IV分位数：2026/9/24为76.30%，2026/9/28为86.10%，2026/9/29为77.50%
• 近2年当月IV分位数：2026/9/24为71.50%，2026/9/28为79.30%，2026/9/29为73.20%
• 次月IV：2026/9/24为24.64%，2026/9/28为25.72%，2026/9/29为24.98%
• 近1年次月IV分位数：2026/9/24为53.40%，2026/9/28为65.30%，2026/9/29为55.90%
• 近2年次月IV分位数：2026/9/24为52.10%，2026/9/28为60.50%，2026/9/29为53.90%

上证50指数

• 当月合约距离到期还剩8天
• 标的物价格：2026/9/24为2842.743，2026/9/28为2806.942，2026/9/29为2810.117
• 标的涨跌幅：2026/9/24为-1.42%，2026/9/28为-1.26%，2026/9/29为0.11%
• 当月IV：2026/9/24为16.83%，2026/9/28为16.60%，2026/9/29为15.79%
• 近1年当月IV分位数：2026/9/24为71.40%，2026/9/28为69.70%，2026/9/29为62.80%
• 近2年当月IV分位数：2026/9/24为62.90%，2026/9/28为60.90%，2026/9/29为54.60%
• 次月IV：2026/9/24为80.09%，2026/9/28为74.81%，2026/9/29为74.61%
• 近1年次月IV分位数：2026/9/24为93.00%，2026/9/28为81.60%，2026/9/29为80.80%
• 近2年次月IV分位数：2026/9/24为96.10%，2026/9/28为90.30%，2026/9/29为89.90%

主要观点

1. 隐含波动率（IV）：

   • 当月IV整体处于较高水平，部分ETF及指数IV分位数接近或超过80%，显示市场对近期波动的预期偏高。
   • 次月IV相对较低，且分位数多数处于中等水平，表明市场对未来波动的预期有所下降。

2. 偏度指数：

   • 偏度指数普遍高于100，说明市场对看涨期权隐波的偏好高于看跌期权隐波，反映出市场风险偏好较高，投资者可能更倾向于保护性策略。
   • 偏度指数在近期有所波动，但整体趋势稳定，未出现明显下降。

3. IV期限结构：

   • ATM IV期限结构显示，当月IV高于次月IV，表明市场对短期波动的预期更高。
   • 期限结构分位数变化不大，说明市场对不同期限波动率的相对位置保持稳定。

4. 微笑曲线：

   • 各ETF及指数的微笑曲线显示，极端波动率的隐波较高，表明市场对尾部风险的关注度较高。
   • 曲线形态相对稳定，未出现明显变化，可能意味着市场情绪较为平稳。

关键信息

• 数据来源：同花顺iFinD，国投期货
• 时间范围：2026年9月24日至9月29日
• 主要指标：隐含波动率（IV）、IV分位数、偏度指数、微笑曲线、ATM IV期限结构
• 合约到期时间：多数ETF及指数合约距离到期还剩16天，少数为8天
• 市场预期：整体市场对短期波动的预期偏高，但对长期波动的预期相对稳定，偏度指数显示市场风险偏好较高
• 策略建议：投资者可关注短期波动风险，考虑使用保护性策略，如买入看跌期权以对冲下行风险，或根据偏度指数调整期权组合配置

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