电子行业报告：声学的世界20，苹果宣战_28页_2mb

电子声学市场与智能音响发展分析

核心内容

电子声学市场依然保持强劲增长，2017年全球电子音响行业产值接近5000亿元，中国占据近60%的市场份额，是全球重要的生产制造基地。随着无线音响的兴起，市场迎来重大变革，Amazon Echo 的推出成为智能音响行业的重要转折点，预计2017年销量将突破千万台。苹果的 HomePod 也进入市场，进一步推动声学产品向智能化方向发展。

主要观点

• 市场潜力巨大：无线音响成为家庭声学市场的主要驱动力，预计2017年出货量达8400万台，年增长20%。
• 智能语音技术发展迅速：语音识别准确率已达95%以上，人工智能技术不断推动语音交互功能的提升。
• 产业链布局重要：智能音响产业链正在形成，包括硬件制造、软件平台和云服务，中国相关企业如国光电器、立讯精密、歌尔股份等被重点推荐。
• 音质成为关键：随着市场竞争加剧，音质成为提升产品竞争力的核心要素，扬声器技术的升级是行业发展的重点。

关键信息

• 市场数据：2016年全球电子音响行业产值约4728亿元，预计2017年将接近5000亿元；中国2016年电子音响产值约2741亿元，预计2017年将接近3000亿元。
• Echo 成功推动市场：Amazon Echo 在2016年销量突破200万台，市场接受度高达70.6%，预计2017年销量达1900万台。
• HomePod 推动苹果布局声学市场：HomePod 以音乐为核心，搭载 A8 处理器和6麦克风整列，具备定向输出和回声环境检测功能，售价350美元，预计销量超预期。
• 产业链重点公司：国光电器、立讯精密、歌尔股份、信维通信、全志科技等被重点推荐，其在智能音响产业链中扮演重要角色。
• 音质与成本分析：智能音响成本主要集中在芯片和扬声器部分，Echo 成本约89美元，其中芯片成本约62美元，扬声器成本较低。音质是提升产品竞争力的关键。

投资建议

• 重点推荐公司：国光电器（002045.SZ）被持续推荐，同时看好立讯精密（002241.SZ）、歌尔股份（002241.SZ）、信维通信（300136.SZ）、全志科技（300458.SZ）等。
• 产业链价值：中国产业链已进入全球前沿，具备较强的竞争力，未来增长空间广阔。

风险提示

• 行业发展不及预期：市场竞争加剧，技术迭代快，若行业发展不及预期可能影响投资回报。

重点标的推荐

总结

电子声学市场在智能化浪潮下迅速发展，无线音响和智能语音技术是推动行业增长的关键因素。Amazon Echo 和 Apple HomePod 等产品的推出标志着智能音响市场进入新阶段，未来市场将更加注重音质与多设备协同能力。中国产业链在智能音响领域表现突出，具备全球竞争力，相关企业值得重点关注。