2018年-亿欧智库_中国内地企业境外上市历程与现状研究_23页_1mb

中国内地企业境外上市历程与现状总结

核心内容

中国内地企业境外上市的历史可追溯至1970年，最早在港交所上市，随后在美交所上市。随着企业实力增强及全球金融市场一体化，境外上市成为越来越多企业的重要融资与拓展路径。2018年，中国内地企业继续在美港两地掀起新一轮上市热潮。

主要观点

• 境外上市是企业拓展国际市场、吸引全球投资、提升信用评级的重要手段。
• 境外上市相较于境内上市，具有更宽松的监管环境和更短的审批流程。
• 企业选择境外上市，不仅出于融资需求，还与政策环境、行业趋势、创始人利益保护等因素密切相关。
• 互联网泛科技行业是境外上市的重要力量，尤其在美股市场占比显著。

关键信息

境外上市历程

• 1970年：HERALD HOLD 成为首家在港交所上市的中国内地企业。
• 1991年：南太地产成为首家在美国上市的中国内地企业。
• 2000年：朗华国际集团和新浪分别成为首家在港股和美股上市的中国互联网企业。
• 2018年：境外上市潮持续，港股和美股分别有11家和18家中国互联网泛科技企业成功上市。

境外上市现状

• 港股：截至2018年8月1日，共有1062家中国内地企业上市，合计市值约21万亿港币，占港股总市值的64%。
• 美股：截至2018年8月1日，共有195家中国内地企业上市，合计市值约1.7万亿美元，占美股总市值的7%。
• 互联网泛科技行业：
  • 在港股中占比16.6%，共177家。
  • 在美股中占比41%，共80家。

市值分布

• 港股市值TOP10：前两名分别为腾讯控股和阿里巴巴，市值分别为531倍和1.34万亿港币。
• 美股市值TOP10：前两名分别为阿里巴巴和腾讯，市值分别为1.86万亿和1.53亿美元。
• 互联网泛科技企业市值表现：
  • 在港股中，互联网泛科技企业市值占比15%。
  • 在美股中，互联网泛科技企业市值占比60%。

企业股价表现

• 美股：61家企业股价上涨，75家企业股价下跌。
• 港股：482家企业股价上涨，498家企业股价下跌。
• 跌幅TOP3：
  • 天时软件（-98.9%）：港股
  • 亚洲果业（-98.8%）：港股
  • 中绿（-98.7%）：港股
  • 绿能宝（-97.8%）：美股
  • 众美联（-96.8%）：美股
  • 航美传媒（-96.8%）：美股

2018年上市潮

• 港股：2018年7月1日至8月1日，共有11家互联网泛科技企业成功上市，募集资金净额达589.1亿港币。
• 美股：2018年7月1日至8月1日，共有18家互联网泛科技企业成功上市，募集资金净额达71.1亿美元。
• 主要行业：互联网金融、教育、视频、电商等为2018年上市潮的主要行业。

企业总部分布

• 港股：2018年上市企业总部主要分布于“北上杭深”，其中北京（12家）、上海（8家）为前两名，杭州（2家）、深圳（2家）并列第三。
• 美股：主要上市企业也集中在北上杭深，但数量相对较少。

成立时间分布

• 成立时间≤5年：10家企业。
• 成立时间5年<Y≤10年：7家企业。
• 成立时间>10年：8家企业。

投资背景

• 52% 的2018年上市及申请中的互联网泛科技企业拥有 BAT 或小米的投资。
• 2018年互联网泛科技企业中，40% 的企业成立时间≤5年，显示行业快速发展与创新活跃。

未来展望

• 亿欧智库预测，17家细分市场龙头企业将在2018年下半年陆续开启上市之路。
• 境外上市不仅是企业发展的战略选择，也体现了企业在国际化进程中的积极布局。

总结

中国内地企业境外上市经历了多个阶段，主要集中在港交所和纽交所。随着全球金融市场的发展及政策环境的优化，境外上市已成为企业拓展国际业务、融资及提升品牌价值的重要手段。2018年，互联网泛科技行业成为境外上市的主要力量，其在美股市场占比高达41%，在港股市场占比为16.6%。虽然境外上市具有诸多优势，但也存在股价波动、监管风险等问题。未来，更多企业将选择境外上市，以实现更大的发展空间和更高的估值。