20260623-银河期货-航运及碳排放日报_12页_2mb

航运及碳排放市场日报总结

核心内容概览

本报告由银河期货研究员贾瑞林发布，涵盖集装箱航运、干散货航运及碳排放市场三大板块，提供当日市场数据、逻辑分析、交易策略及行业资讯，为投资者提供市场动态与策略参考。

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一、集装箱航运市场分析

1. 集运指数（欧线）

• 期货盘面：

  • EC2606 收盘价 3,079.5，跌-2.41%；

  • EC2607 收盘价 3,780.0，涨0.47%；

  • EC2608 收盘价 2,790.0，跌-0.37%；

  • EC2609 收盘价 1,787.0，跌-2.30%；

  • EC2610 收盘价 1,583.5，跌-0.41%；

  • EC2612 收盘价 1,946.0，涨0.23%。

  • 6月合约（EC2606）成交量增加104.85%，但持仓量减少6.70%；

  • 7月合约（EC2607）成交量增加36.00%，持仓量增加1.90%；

  • 8月合约（EC2608）成交量增加25.55%，持仓量增加4.64%；

  • 9月合约（EC2609）成交量增加74.01%，持仓量增加1.38%；

  • 10月合约（EC2610）成交量增加68.81%，持仓量减少3.98%；

  • 12月合约（EC2612）成交量增加95.59%，持仓量增加8.30%。

• 月差结构：

  • EC07-EC06价差为701，涨93.5；
  • EC08-EC06价差为-290，涨65.5；
  • EC09-EC10价差为204，跌-35.5；
  • EC08-EC10价差为1,207，跌-4；
  • EC12-EC10价差为363，涨11。

2. 集装箱运价（周）

• SCFIS欧线：3009.00点，涨6.64%，同比涨55.33%；
• SCFIS美西线：2970.78点，涨12.10%，同比涨42.59%；
• SCFI综合指数：3121.69点，涨4.57%，同比涨39.34%；
• SCFI: 上海-美西：5683美元/FEU，涨11.41%，同比涨1.37%；
• SCFI: 上海-美东：6873美元/FEU，涨8.73%，同比跌-0.95%；
• SCFI: 上海-欧洲：3158美元/TEU，涨3.07%，同比涨89.44%；
• SCFI: 上海-地中海：4260美元/TEU，涨2.11%，同比涨29.01%；
• SCFI: 上海-波斯湾：4753美元/TEU，跌-1.31%，同比涨146.40%。

3. 燃油成本

• WTI原油近月：73.12美元/桶，跌-3.14%，同比涨1.33%；
• 布伦特原油近月：77.81美元/桶，跌-1.51%，同比涨2.70%。

4. 市场逻辑分析

• 现货运价仍处于筑顶过程，市场博弈旺季拐点；
• 6月运力略有减少，7月运力略有增加，因部分船舶跨期延后；
• 霍尔木兹海峡通行改善或影响运力分布，关注后续实际通行情况；
• 06合约估值下修，07合约震荡，若旺季高点后移，08合约可能修贴水。

5. 交易策略

• 单边策略：07合约震荡博弈，若旺季高点后移，08合约可能修贴水；
• 套利策略：10-12合约反套，逢低入场滚动操作。

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二、干散货航运市场分析

1. 干散货运价指数（日）

• BDI：2684.00点，跌-1.40%；
• BCI：4074.00点，跌-1.81%；
• BPI：2059.00点，跌-1.77%；
• BSI：1715.00点，跌-0.17%。

2. 干散货运价（日）

• BCI-C3（图巴朗-青岛）：31.72美元/吨，涨1.09%，同比涨38.81%；
• BCI-C5（西澳-青岛）：12.44美元/吨，涨7.71%，同比涨33.55%；
• BPI-P6（新加坡-大西洋回程）：19435美元/天，涨-8.85%；
• BPI-P3A（东北亚区域往返）：16304美元/天，涨4.61%。

3. 干散货运价（周）

• BCI-C3（图巴朗-青岛）：31.72美元/吨，涨1.09%；
• BCI-C5（西澳-青岛）：12.44美元/吨，涨7.71%；
• 程租: 海岬型: 铁矿石: 巴西图巴朗-青岛：31.72美元/吨，涨1.09%；
• 程租: 海岬型: 铁矿石: 西澳-青岛：12.44美元/吨，涨7.71%；
• 程租: 海岬型: 煤炭: 澳大利亚海因波特-青岛：14.60美元/吨，涨32.13%；
• 程租: 巴拿马型: 煤炭: 印尼萨马林达-福州：9.15美元/吨，跌-10.38%；
• 程租: 巴拿马型: 粮食（大豆）: 巴西桑托斯-青岛：49.00美元/吨，跌-10.91%。

4. 市场逻辑分析

• 矿石市场结构性分化，澳矿需求修复但远程航线货盘未放量；
• 小宗散货需求稳定，小船市场租金维持高位；
• 巴拿马运河维护期间，霍尔木兹海峡局势仍存风险，关注后续运河通行情况；
• 6-7月大船运价可能震荡走弱，但整体租金中枢不弱于往年。

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三、碳排放市场分析

1. 中国碳排放市场（CEA）

• 收盘价：82.41元/吨，涨0.44%；

• 挂牌协议成交量：505,500吨，成交额41,658,534.80元；

• 大宗协议成交量：420,000吨，成交额31,807,800.00元；

• CCER市场：6月22日无成交。

• 市场逻辑：

  • 碳达峰政策趋严，宏观需求改善，碳价维持区间震荡；
  • 政策层面，新增重点用能行业最低比重目标，强化清洁能源价值；
  • 预分配配额有限，企业惜售情绪升温，支撑价格底部。

2. 欧盟碳市场（EUA）

• 拍卖价：79.04欧元/吨，涨0.60%；

• 期货结算价：81.57欧元/吨，涨1.23%；

• 成交量：319.85万吨，涨1.23%。

• 市场逻辑：

  • REPowerEU计划融资目标提前达成，拍卖量阶段性缩减，支撑碳价；
  • 7月EU ETS改革临近，免费配额议题可能通过，但细则待确认；
  • 夏季用能旺季、政策维稳、供给收缩，短期碳价震荡偏强。

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四、行业资讯

1. 集装箱航运

• MSK：WK28上海-鹿特丹报价5500美元/FEU，环比涨200美元；
• HPL：6月下半月报价4100-5500美元/FEU；
• OA联盟：6月下半月线下报价5100-5400美元/FEU；
• CMA：7月上半月FAK报价6200美元/FEU；
• 招商局：在江苏海通订购两艘82,000载重吨卡姆萨尔型散货船，计划2028年交付；
• Fortescue：与CMB.TEC签署协议，租赁最多12艘具备氨燃料能力的纽卡斯尔型散货船。

2. 干散货航运

• Castor Maritime：以3750万美元购入一艘生态型卡姆萨尔型散货船；
• 樱花海洋公司：签署三艘散货船订单，计划2030年前交付；
• 无锡硕放机场：智能微电网一期项目并网，年减碳排放5500吨。

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五、数据来源

• 上海航运交易所
• Clarksons
• Wind
• 银河期货
• iFinD
• Bloomberg
• ICE
• EEX
• 波罗的海交易所

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六、附图说明

• 图1、图2、图3、图4、图5、图6：展示SCFIS指数及SCFI运价走势；
• 图7、图8：展示EC06、EC07合约基差；
• 图9、图10、图11、图12：展示BCI、BPI、BCI-C3、BCI-C5指数走势；
• 图13、图15、图16、图17、图18：展示CEA收盘价、成交量、挂牌协议均价、CCER成交情况；
• 图19、图20：展示EUA拍卖价及欧洲碳期货结算价及成交量。

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七、免责声明

本报告由银河期货有限公司发布，仅作为市场参考，不构成投资建议。银河期货不对因使用本报告而产生的损失承担任何责任。报告内容可能根据市场变化而调整，客户应独立判断。