20260820-银河期货-航运及碳排放日报_12页_2mb

报告摘要

航运及碳排放市场日报总结

核心内容概述

本报告由研究员贾瑞林发布，涵盖集装箱航运、干散货航运及碳排放市场三大部分，分析了近期市场走势、交易策略及行业动态，并提供了相关数据图表作为参考。

第一部分：集装箱航运

集运指数（欧线）

期货盘面：
- EC2608 收盘价 3109.0 点，环比下跌 0.10%，成交量 203 手，持仓量 3,465 手，持仓量环比下降 3.78%。
- EC2609 收盘价 2,353.0 点，环比上涨 2.53%，成交量 1,843 手，持仓量 10,810 手，持仓量环比下降 2.79%。
- EC2610 收盘价 1,740.0 点，环比下跌 0.57%，成交量 19,677 手，持仓量 25,315 手，环比上涨 1.25%。
- EC2611 收盘价 1,924.5 点，环比下跌 0.03%，成交量 101 手，持仓量 398 手，环比下降 0.75%。
- EC2612 收盘价 2,253.5 点，环比上涨 2.62%，成交量 552 手，持仓量 2,352 手，环比上涨 3.80%。
- EC2701 收盘价 2,321.5 点，环比上涨 1.69%，成交量 56 手，持仓量 281 手，环比上涨 4.07%。
月差结构：
- EC08-EC09：价差 -756，涨跌 61。
- EC09-EC10：价差 613，涨跌 68。
- EC08-EC11：价差 1,185，涨跌 -2.5。
- EC08-EC12：价差 856，涨跌 -60.5。
- EC11-EC01：价差 -397，涨跌 -39.0。
集装箱运价：
- SCFIS 欧线指数：3246.38 点，环比下跌 4.06%，同比上涨 48.90%。
- SCFI 综合指数：3355.24 点，环比上涨 2.41%，同比上涨 116.36%。
- SCFI 上海-美西：6714 美元/FEU，环比上涨 3.55%，同比上涨 232.21%。
- SCFI 上海-欧洲：2945 美元/TEU，环比下跌 0.64%，同比上涨 43.59%。
燃油成本：
- WTI 原油近月：84.31 美元/桶，环比下跌 0.04%，同比上涨 35.94%。
- 布伦特原油近月：89.81 美元/桶，环比上涨 0.06%，同比上涨 37.3%。

交易策略推荐

单边策略：
- EC09 合约基本修复到位，关注后续下跌速率。
- EC10 合约受地缘因素扰动，估值不高，不建议追高。
套利策略：
- EC10-EC12 反套和 EC11-EC12 反套盈利中，建议继续持有。

市场逻辑分析

现货运价处于降价通道，台风影响逐渐减弱，港口恢复常态。
供应端运力排期环比下降 5.9%，预计 8月底9月初可能缓解。
中东局势紧张，美伊对抗升级，对远月合约有支撑。
9月下半月运价下跌速率可能加快，需关注船司复航动态和不同渠道价格。

第二部分：干散货航运

干散货运价指数（日）

BDI：2776.00 点，环比下跌 1.39%，同比上涨 41.34%。
BCI：4376.00 点，环比下跌 1.71%，同比上涨 44.76%。
BPI：2107.00 点，环比下跌 2.23%，同比上涨 28.71%。
BSI：1634.00 点，环比上涨 0.18%，同比上涨 19.36%。

干散货运价（日）

BCI-C3（图巴朗-青岛）：35.66 美元/吨，环比下跌 0.53%。
BCI-C5（西澳-青岛）：13.29 美元/吨，环比下跌 1.48%。
BPI-P6（新加坡-大西洋回程）：20061 美元/天，环比上涨 0.00%。
BPI-P3A（东北亚区域往返）：17391 美元/天，环比上涨 0.00%。

市场逻辑分析

干散货市场结束温和反弹后再度下行，大船市场跌势明显。
中小船市场因区域运输需求（如煤炭、粮食）支撑，表现偏强。
9月北美大豆收获期临近，预计对租金形成支撑。
台风结束后运力释放和气温下降可能压制运费。
巴拿马运河通行压力上升，影响运力。
配额约束和履约需求支撑碳价，短期维持高位震荡。

第三部分：碳排放市场

中国碳排放权市场（CEA）

收盘价：97.40 元/吨，今日收盘价上涨 0.42%。
成交情况：
- 挂牌协议成交量 365,382 吨，成交额 35,738,326.00 元。
- 大宗协议成交量 632,040 吨，成交额 61,132,696.00 元。
- CCER 市场成交均价 96.20 元/吨，环比上涨 0.01%，成交量 11.6 万吨。
市场逻辑：
- 碳价上涨受配额供给收紧预期、企业采购前置及履约约束强化推动。
- 配额分配方案征求意见结束，碳核算标准统一。
- 中长期碳价取决于配额约束强度、扩围进度及履约采购节奏。

欧盟碳排放配额（EUA）

现货拍卖价：80.74 欧元/吨，环比下跌 0.14%。
期货结算价：82.31 欧元/吨，环比上涨 0.89%。
成交量：现货拍卖 224.65 万吨，期货成交量 15,320 手。
市场逻辑：
- 霍尔木兹海峡通航谈判未有实质进展，伊朗设置前置条件。
- 能源价格支撑碳价，履约采购需求提供底部支撑。
- 中长期取决于 ETS 改革、能源成本及欧洲经济表现。