20260804-广发期货-_能源化工_日报_12页_3mb

报告摘要

集运、聚烯烃、甲醇、尿素、纯苯-苯乙烯及LPG产业期现日报总结

核心内容概览

集运产业

现货报价：
- 各主要船司未来6周运价均保持稳定，无明显涨跌。
- 运价单位为美元/FEU。
集运指数：
- 欧洲航线SCFIS结算价指数为3519.81，较7月27日下跌5.35%。
- 美西航线SCFIS结算价指数为3529.47，较7月27日下跌2.44%。
- SCFI综合指数为3205.97，较7月24日上涨4.67%。
- 欧洲航线SCFI指数为3039，较7月24日下跌3.68%。
- 地中海航线SCFI指数为4189，较7月24日下跌3.72%。
- 美西航线SCFI指数为6229，较7月24日上涨12.54%。
- 美东航线SCFI指数为9054，较7月24日上涨12.61%。
- 单位为美元/TEU或美元/FEU。
期货价格及基差：
- EC2608合约结算价为2920.5，较7月31日上涨1.95%。
- EC2609合约结算价为2056.0，较7月31日上涨1.03%。
- EC2610（主力）结算价为1803.0，较7月31日上涨1.29%。
- EC2612结算价为2124.0，较7月31日上涨1.72%。
- EC2701结算价为2115.5，较7月31日下跌0.40%。
- 基差（主力）为1716.8，较7月31日上涨161.98%。
基本面数据：
- 全球集装箱运力供给保持稳定，无变化。
- 上海港口准班率从56.79%降至43.03%，环比下降24.23%。
- 上海港口挂靠情况从324个增至337个，环比上涨4.01%。
- 6月出口金额为4123.87亿美元，较5月上涨9.55%。
- 欧元区综合PMI为51.90，较5月上涨3.80%。
- 欧盟消费者信心指数为-15.10，较5月上涨11.18%。
- 美国制造业PMI指数为56.70，较5月上涨1.25%。
观点：
- 集运欧线：运价下行速率暂略不及预期，关注8月中旬起的运价变化及7月出口订单是否带来9-10月淡季不淡的可能。
- 市场趋势：短期趋势性不明，需关注船司8月揽货策略及美伊地缘局势，尤其是曼德海峡通航安全。

聚烯烃产业

期货收盘价：
- L2705收盘价为7076，较7月31日下跌1.48%。
- L2609收盘价（主力）为7671，较7月31日下跌0.92%。
- L2701收盘价为7234，较7月31日下跌1.31%。
- PP2705收盘价为7189，较7月31日下跌1.82%。
- PP2609收盘价（主力）为8231，较7月31日下跌0.95%。
- PP2701收盘价为7477，较7月31日下跌1.57%。
价差：
- L15价差为158，较7月31日下跌6.76%。
- L91价差为437，较7月31日下跌6.07%。
- PP15价差为288，较7月31日下跌5.11%。
- PP91价差为754，较7月31日下跌5.60%。
- LP09价差为-560，较7月31日下跌1.41%。
现货价格：
- 华东PP拉丝现货价格为8887，较7月31日下跌0.22%。
- 华北LLDPE现货价格为8250，较7月31日上涨1.23%。
基差：
- 华北LL基差（09）为579，较7月31日上涨41.91%。
- 华东PP基差（09）为656，较7月31日上涨0.00%。
开工率与库存：
- PE装置开工率为78.94%，较前值上涨0.83%。
- PE下游加权开工率为34.19%，较前值上涨0.26%。
- PE企业库存为42.13万吨，较前值下降0.09%。
- PE社会库存为30.09万吨，较前值无变化。
- PP企业库存为34.48万吨，较前值上涨4.42%。
- PP贸易商库存为6.13万吨，较前值下降3.92%。
- PP装置开工率为69.94%，较前值上涨1.45%。
- PP粉料开工率为28.30%，较前值下降0.45%。
- 下游加权开工率为44.68%，较前值下降0.9%。
观点：
- PE：需求稳步回升，库存压力缓解，预计价格存有支撑。
- PP：成本支撑与需求负反馈博弈，预计宽幅震荡。
- 策略：L09在7100-8100之间波动；PP09预计在7600-8600之间宽幅震荡。

甲醇产业

期货收盘价：
- MA2605收盘价为2441，较7月31日下跌1.81%。
- MA2609收盘价（主力）为2594，较7月31日下跌0.92%。
- MA2701收盘价为2531，较7月31日下跌1.71%。
价差：
- MA59价差为-153，较7月31日上涨15.91%。
- MA91价差为63，较7月31日上涨46.51%。
- 太仓基差为1，较7月31日下跌300.00%。
- MTO09盘面为449，较7月31日下跌1.54%。
现货价格：
- 内蒙北线现货价格为2275，较7月31日下跌1.41%。
- 河南洛阳现货价格为2440，较7月31日下跌0.61%。
- 港口太仓现货价格为2595，较7月31日下跌0.86%。
库存变化：
- 甲醇企业库存为36.2505万吨，较前值上涨3.49%。
- 甲醇港口库存为68.7万吨，较前值上涨25.17%。
- 甲醇社会库存为104.9万吨，较前值上涨16.72%。
开工率：
- 上游国内企业开工率为75.28%，较前值下降0.46%。
- 海外企业开工率为50.7%，较前值下降8.02%。
- 西北企业产销率为106%，较前值上涨3.01%。
- 下游外采MTO装置开工率为60.06%，较前值无变化。
- 下游甲醛开工率为28.8%，较前值上涨3.87%。
- 下游冰醋酸开工率为66.8%，较前值上涨0.59%。
- 下游MTBE开工率为56.9%，较前值上涨8.50%。
观点：
- 甲醇价格普遍走弱，市场观望情绪浓厚。
- 内地市场供应增加，期货走弱拖累市场交易心态。
- 短期行情关注点在于内地多套检修装置复产进度及中下游采购需求释放力度。

尿素产业

期货收盘价：
- 01合约收盘价为1721，较7月31日下跌2.55%。
- 05合约收盘价为1768，较7月31日下跌2.16%。
- 09合约收盘价为1666，较7月31日下跌3.92%。
价差：
- 01-05价差为-47，较7月31日下跌14.63%。
- 09-01价差为-55，较7月31日下跌71.88%。
- UR-MA主力合约价差为-928，较7月31日下跌4.98%。
持仓与成交量：
- 多头前20为182464手，较7月31日上涨13.88%。
- 空头前20为186299手，较7月31日上涨9.79%。
- 多空比为0.98，较7月31日上涨3.73%。
- 单边成交量为367833手，较7月31日上涨158.41%。
仓单数量：
- 郑商所仓单数量为5702张，较7月31日下降15.69%。
现货市场价：
- 山东小颗粒价格为1750元/吨，较7月31日无变化。
- 山西小颗粒价格为1620元/吨，较7月31日无变化。
- 河南小颗粒价格为1740元/吨，较7月31日下跌0.57%。
- 东北小颗粒价格为1850元/吨，较7月31日无变化。
- 广西小颗粒价格为1810元/吨，较7月31日上涨0.56%。
- FOB中国小颗粒价格为430美元/吨，较7月31日无变化。
跨区价差：
- 山东-河南价差为10元/吨，较7月31日上涨9%。
- 广东-河南价差为120元/吨，较7月31日上涨3.23%。
- 广东-山西价差为240元/吨，较7月31日无变化。
- 内外盘价差为1170元/吨，较7月31日无变化。
库存变化：
- 保税区库存为653976吨，较7月31日下降2.12%。
- 天然橡胶厂库期货库存为16934吨，较7月31日下降7.18%。
- 保税库出库率为4.94%，较7月31日下降1.50%。
- 一般贸易入库率为11.61%，较7月31日上涨1.99%。
- 一般贸易出库率为12.69%，较7月31日上涨3.11%。
基本面数据：
- 6月泰国产量为404千吨，较5月上涨55.38%。
- 6月印尼产量为158千吨，较5月上涨1.41%。
- 6月印度产量为55千吨，较5月上涨10.00%。
- 6月中国产量为110.20万吨，较5月无变化。
- 6月国内轮胎产量为10624.8万条，较5月下降0.99%。
- 6月轮胎出口数量为6620万条，较5月上涨12.51%。
- 6月进口天然及合成橡胶为59万吨，较5月上涨11.32%。
观点：
- 原料价格季节性走弱，成本支撑松动，需求疲软，预计胶价延续弱势震荡。
- 关注内地多套检修装置复产进度及中下游采购需求释放力度。

纯苯-苯乙烯产业

期货收盘价：
- CFR日本石脑油价格为781美元/吨，较7月31日下跌6.6%。
- CFR中国纯苯价格为938美元/吨，较7月31日下跌1.9%。
- 纯苯华东现货价格为7500元/吨，较7月31日下跌2.0%。
- BZ期货2609价格为7135元/吨，较7月31日下跌0.3%。
- BZ期货2610价格为6998元/吨，较7月31日下跌0.5%。
价差：
- BZ基差（09）为365元/吨，较7月31日下跌26.4%。
- BZ09-BZ10价差为137元/吨，较7月31日上涨15.1%。
- 纯苯进口利润为180美元/吨，较7月31日下跌6.0%。
- 汇率：美元兑人民币为6.7898，较7月31日无变化。
苯乙烯相关价格及价差：
- 苯乙烯华东现货价格为8575元/吨，较7月31日下跌0.4%。
- EB期货2609价格为8359元/吨，较7月31日下跌0.3%。
- EB期货2610价格为8204元/吨，较7月31日下跌0.5%。
- EB基差（09）为216元/吨，较7月31日下跌4.0%。
- EB09-EB10价差为155元/吨，较7月31日上涨2483.3%。
- EB现金流（非一体化）为-197元/吨，较7月31日上涨29.7%。
- EB现金流（一体化）为-228元/吨，较7月31日上涨67.7%。
- EB-BZ现货价差为1075元/吨，较7月31日上涨12.0%。
- EB09-BZ09价差为1224元/吨，较7月31日下跌0.6%。
- CFR中国苯乙烯价格为1100美元/吨，较7月31日下跌0.9%。
- EB进口利润为-114元/吨，较7月31日上涨27.4%。
下游现金流：
- 苯酚现金流为135元/吨，较7月31日上涨152.4%。
- 己内酰胺现金流（单产品）为150元/吨，较7月31日上涨150.0%。
- 苯胺现金流为3060元/吨，较7月31日上涨4.4%。
- EPS现金流为225元/吨，较7月31日下跌22.4%。
- PS现金流为-25元/吨，较7月31日上涨150.0%。
- ABS现金流为-1868元/吨，较7月31日上涨10.1%。
库存与开工率：
- 纯苯江苏港口库存为5.28万吨，较7月27日无变化。
- 苯乙烯江苏港口库存为10.78万吨，较7月27日无变化。
- 亚洲纯苯开工率为74.1%，较7月24日无变化。
- 国内纯苯开工率为59.3%，较7月24日上涨1.3%。
- 国内加氢苯开工率为66.0%，较7月24日上涨5.4%。
- 苯酚开工率为69.0%，较7月24日上涨5.3%。
- 己内酰胺开工率为67.2%，较7月24日下降0.1%。
- 苯胺开工率为86.4%，较7月24日无变化。
- 苯乙烯开工率为60.9%，较7月24日下降1.3%。
- 下游PS开工率为43.5%，较7月24日下降0.7%。
- 下游EPS开工率为57.0%，较7月24日下降12.3%。
- 下游ABS开工率为58.1%，较7月24日无变化。
观点：
- 纯苯：短期供需面维持近强远弱格局，美伊局势及港口低库存支撑价格。
- 苯乙烯：行业现金流维持亏损，需求偏弱，出口预期存在。
- 策略：关注纯苯反弹做空机会，苯乙烯关注EB-BZ价差低位做扩机会。

LPG产业

期货收盘价：
- 主力PG2607收盘价为4770元/吨，较7月31日下跌0.33%。
- PG2608收盘价为5295元/吨，较7月31日下跌1.03%。
- PG2609收盘价为5105元/吨，较7月31日下跌1.33%。
价差：
- PG07-08价差为-525元/吨，较7月31日上涨6.91%。
- PG07-09价差为-335元/吨，较7月31日上涨13.66%。
- 华南现货（民用气）价格为6200元/吨，较7月31日上涨3.68%。
- 可交割现货价格为5980元/吨，较7月31日下跌2.35%。
- 可交割现货基差为1210元/吨，较7月31日下跌9.57%。
- 华南现货基差为1430元/吨，较7月31日上涨19.77%。
外盘价格：
- FEI掉期M1合约价格为648美元/吨，较7月31日下跌11.74%。
- FEI掉期M2合约价格为626美元/吨，较7月31日下跌10.54%。
- CP掉期M1合约价格为572.91美元/吨，较7月31日下跌7.66%。
- CP掉期M2合约价格为549.16美元/吨，较7月31日下跌5.52%。
库存：
- LPG炼厂库容比为26.0%，较前值下降1.88%。
- LPG港口库存为181万吨，较前值下降6.11%。
- LPG港口库容比为27.9%，较前值下降6.12%。
开工率：
- LPG上下游开工率数据未提供。
观点：
- LPG价格走势受供需面及地缘因素影响，需关注市场变化。