20260823-国盛证券有限责任公司-宏观点评_政策半月观-经济压力变大_哪些政策可能加码_10页_693kb

报告摘要

宏观点评总结

核心内容概述

近半月（8.10-8.23）政策聚焦于“抓落实”和“赶进度”，重点推进“十五五”规划开局、稳经济、促消费、支持科技自立自强等方向。政策加码的可能性提升，但整体仍以结构性支持为主，而非强刺激。

主要政策方向与关键信息

一、中央与部委政策

财政政策
- 财政部发布会：聚焦“十五五”和下半年财政发力，提出“六个进一步”目标，包括增强财政实力、优化支出结构、提升宏观调控效能等。
- 财政金融协同：发布3项财政金融协同扩内需政策，拓宽贴息范围、增加经办机构、提高额度上限，表示下半年将推出新政策。
- 政策重点：加快资金使用进度、推动实物工作量形成，结合发债规模增加，央行或采取降准等对冲工具。
国常会政策
- 新一代通信网建设：坚持“应用牵引、适度超前”，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设。
- 清理拖欠企业账款：强调提升清欠质量、严防新增拖欠，推动专项债、专项再贷款等政策落地。
发改委政策
- “两重”与“六张网”建设：加快重大项目推进，强化政策资金使用进度。
- 支持民营经济：建立民企参与国家重大项目的长效机制，破除隐性壁垒、扩大场景开放、强化要素支持、保护合法权益。
- 新型政策性金融工具：2026年将加快投放，提升对民间投资的支持力度。
国务院政策
- 第十二次全体会议：延续7月政治局会议部署，细化“保持经济平稳运行”和“完成全年经济目标”的举措，包括加快“六张网”建设、推动投资于人和促进消费、稳外需、强化科技赋能等。
央行货币政策
- 二季度货币政策执行报告：延续“适度宽松”基调，删除“降低银行负债成本”，强调降低融资中间费用以控制社会综合融资成本。
- 关注人工智能影响：指出AI在提升生产效率、降低成本、降低通胀方面的作用。
- 引导短端利率平稳运行：推动利率市场化改革，加强货币市场短端利率管理。
住房公积金政策调整
- 《住房公积金管理条例》修订：拓宽提取使用范围（由6种增至9种）、利率由国务院决定、扩大缴存覆盖面（灵活就业人员可自愿缴存）、提升管理服务效能、扩大增值收益使用范围（可用于购买国债和政策性金融债）。
“十五五”专项规划
- 安全应急装备产业：目标到2030年产业规模达1.4万亿元。
- 央行改革发展规划：完善货币政策体系、宏观审慎管理、金融服务实体经济、现代金融市场建设、金融高水平开放、金融基础设施优化。
- 生态保护规划：优化生态空间格局，提升生物多样性，强化生态安全保障。
- 煤炭工业规划：提升智能化水平，推动煤炭高质量发展。
- 石油天然气规划：建设绿色低碳、安全高效的现代油气体系。
- 全民医保规划：提升医保公共服务可及性、法治化水平、安全性和智能化水平。

二、地方政策

促消费政策
- 上海“沪八条”：优化住房公积金提取、降低二套房首付比例至15%、推行房票安置、实施“以旧换新”购房补贴、推进收购二手住房。
- 北京经开区机器人消费节：聚焦AI与具身智能产业，促消费专项资金提升至1800万元。
- 四川算力网建设：出台19条政策，推进“东数西算”工程，布局算力设施，提升算力底座能力。