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报告摘要
尿素早报总结
核心内容
2026年8月24日的尿素早报由大越期货投资咨询部朱天一发布，主要分析了尿素市场的基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓情况，并对未来走势进行了预期判断。
市场基本面分析
- 供应端：尿素市场处于高供应、弱需求、低情绪的压制格局中，行业整体日产量维持在高位，8月计划检修装置数量较少，前期检修装置已陆续复产，导致货源供给持续宽松。
- 需求端：工业需求与农业需求同步转弱，复合肥行业开工率较常年同期偏低，成品库存去化缓慢，企业采购以刚需即用即采为主。三聚氰胺行业开工负荷率维持在中低水平，板材内需受地产低迷影响，价格弱势运行。
- 农业需求：进入夏末淡季，田间追肥需求逐步收尾，8月之后农业需求将开始转弱。
- 整体结论：基本面偏空。
市场数据概览
| 项目 | 内容 |
|---|---|
| 当前UR交割品现货价 | 1730元/吨（+0） |
| UR01合约基差 | -40元/吨，升贴水比例-2.3%，偏空 |
| UR厂内库存 | 167.8万吨（-1.0），偏空 |
| UR01合约收盘价 | 位于20日均线上，偏多 |
| UR主力持仓 | 净空，偏空 |
| 预期走势 | UR01今日走势震荡 |
期货与现货行情对比
| 合约 | 价格（元/吨） | 变化 | 厂家 | 价格（元/吨） | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| UR01★主力 | 1770 | +11 | 山东★最低交割品 | 1720 | 0 |
| UR05 | 1806 | +9 | 河南 | 1730 | 0 |
| UR09 | 1733 | 0 | - | - | - |
库存情况
- 仓单：当前尿素仓单为5224吨，较前一日增加366吨。
- 厂内库存：167.8万吨，较前一日减少1.0万吨。
- 港口库存：96万吨，较前一日增加25万吨。
供需平衡表（2018-2025）
| 年份 | 产能（万吨） | 产能增速 | 产量（万吨） | 出口量（万吨） | 表观消费（万吨） | 期末库存（万吨） | 实际消费（万吨） | 消费增速 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 2018 | 7554.00 | - | - | - | - | - | - | - |
| 2019 | 7176.00 | -5.0% | 5253.79 | 494.54 | 4790.42 | 83.35 | 4756.55 | - |
| 2020 | 7102.00 | -1.0% | 5357.01 | 545.06 | 4813.28 | 57.97 | 4787.90 | 0.7% |
| 2021 | 7334.00 | 3.3% | 5433.75 | 529.91 | 4844.97 | 86.73 | 4873.73 | 1.8% |
| 2022 | 7376.00 | 0.6% | 5621.93 | 283.13 | 5352.09 | 109.80 | 5375.16 | 10.3% |
| 2023 | 7278.00 | -1.3% | 6085.45 | 425.10 | 5667.97 | 82.29 | 5640.46 | 4.9% |
| 2024 | 7540.00 | 3.6% | 6550.12 | 26.06 | 6567.71 | 167.90 | 6653.32 | 18.0% |
| 2025 | 7980.00 | 5.8% | 7077.79 | 489.35 | 6619.79 | 124.59 | 6576.48 | -1.2% |
图表信息
- 尿素仓单：图示显示尿素仓单变化趋势。
- UR厂内库存季节性：图示反映厂内库存随季节变化的情况。
- UR港口库存季节性：图示展示港口库存随季节波动的走势。
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