20260824-广发期货-_能源化工_日报_9页_2mb

聚烯烃产业期现日报总结

核心内容

• 期货合约收盘价：L2705、L2609、L2701、PP2705、PP2609、PP2701等主要合约价格均有所上涨，涨幅在0.87%至1.59%之间。
• 价差变动：L15价差下降9元，跌幅3.17%；PP15价差上涨7元，跌幅-1.97%；LP09价差下降27元，跌幅5.00%。
• 现货价格：华东PP拉丝现货价格微跌16元，跌幅0.17%；华北LLDPE现货价格持平，无变化。
• 基差变化：华北LL基差下降70元，跌幅9.26%；华东PP基差下降143元，跌幅0.00%。
• 开工率：PE装置开工率下降至73.26%，跌幅3.01%；PP装置开工率上升至69.32%，涨幅0.86%。
• 库存情况：PE企业库存下降3.05万吨，跌幅-6.54%；PP企业库存下降3.91万吨，跌幅-10.18%。
• 产业观点：PE和PP均预计高位震荡，PE因供应增加和需求改善而维持震荡，PP则因成本支撑和低库存而震荡。

主要观点

• PE：供应端因榆林化工、裕龙石化等装置重启，产量预期增加2.2万吨至64.03万吨；需求端部分企业订单储备，开工率小幅上涨。
• PP：供应端浙江石化和巨正源装置开车，供应维持增量；需求端缓慢恢复，但整体仍偏弱；产业库存低位支撑价格，但产业链利润压缩限制上涨空间。

关键信息

• 价格波动：PE、PP合约价格均上涨，涨幅在0.87%至1.59%之间。
• 库存变化：PE企业库存下降6.54%，PP企业库存下降10.18%。
• 开工率：PE装置开工率下降3.01%，PP装置开工率上升0.86%。
• 策略建议：L01合约预计在7500-8000元/吨之间波动；PP01预计在7800-8400元/吨之间运行。

天然橡胶产业期现日报总结

核心内容

• 期货合约收盘价：云南国营全乳胶(SCRWF)价格上涨350元，涨幅2.00%；泰标混合胶价格上涨250元，涨幅1.45%。
• 价差变动：9-1价差下降25元，跌幅-2.58%；1-5价差下降10元，跌幅-100.00%；5-9价差上涨35元，涨幅3.57%。
• 现货价格：云南国营全乳胶(SCRWF)、泰标混合胶、胶水等价格均上涨。
• 库存变化：保税区库存下降2869吨，跌幅-0.44%；厂库期货库存下降605吨，跌幅-3.87%。
• 基本面数据：6月泰国产量404.00千吨，涨幅45.90%；6月印尼产量158.00千吨，涨幅1.41%；6月印度产量55.00千吨，涨幅10.00%。
• 开工率：汽车轮胎开工率略有提升，但整体仍偏弱。
• 进口情况：7月天然橡胶进口数量下降2.45万吨，跌幅-5.07%。
• 成本与利润：泰国STR20生产成本上涨125元，涨幅0.80%；RSS3生产毛利上涨21元，涨幅0.99%。

主要观点

• 供应端：东南亚及国内产区降雨扰动割胶作业，原料价格上涨。
• 需求端：多数半钢胎企业控产，行业整体开工率偏低；雪地胎少量走货，但整体需求疲软。
• 库存：保税区库存下降，厂库期货库存下降，但整体库存仍处低位。
• 策略建议：短期RU上行，但需求疲软和原料季节性上量预期下，9-10月份或有回调空间，回调布局多单。

纯苯及苯乙烯产业期现日报总结

核心内容

• 期货价格：纯苯华东现货上涨130元，涨幅1.6%；苯乙烯华东现货上涨140元，涨幅1.6%。
• 价差变动：纯苯-石脑油价差上涨2元，涨幅0.8%；乙烯-石脑油价差上涨47元，涨幅23.8%。
• 进口利润：纯苯进口利润上涨90元，涨幅46.9%；苯乙烯进口利润下降68元，跌幅-20.9%。
• 库存情况：纯苯江苏港口库存下降1.10万吨，跌幅-27.5%；苯乙烯江苏港口库存下降0.80万吨，跌幅-9.4%。
• 开工率：亚洲纯苯开工率稳定，国内纯苯开工率上升1.8%；苯乙烯开工率下降0.9%。
• 下游现金流：苯酚、己内酰胺、EPS、PS等产品现金流多数为负，但部分产品有所改善。

主要观点

• 纯苯：地缘局势支撑油价，纯苯走势坚挺；但下游需求疲软，反弹空间受限。
• 苯乙烯：原料纯苯低库存支撑，苯乙烯维持亏损；下游工厂刚需采购，市场气氛疲软。
• 策略建议：短期化工情绪偏强，但供应转弱，不建议追涨，关注做空机会。

尿素产业期现日报总结

核心内容

• 期货价格：01合约上涨11元，涨幅0.63%；05合约上涨9元，涨幅0.50%；09合约持平。
• 价差变动：01-05价差下降36元，跌幅5.26%；09-01价差下降37元，跌幅-42.31%。
• 现货价格：山东、山西、河南、东北、广东等地尿素价格持平。
• 库存变化：甲醇企业库存下降0.80万吨，跌幅-2.40%；港口库存上升6.70万吨，涨幅11.17%。
• 开工率：国内甲醇开工率下降1.65%，跌幅-2.26%；海外甲醇开工率上升1.15%，涨幅2.12%。
• 下游产品：POY、FDY、DTY、聚酯切片等产品价格小幅上涨。

主要观点

• 尿素：期货价格强势上涨，港口库存维持低位，市场情绪偏强。
• 甲醇：港口库存上升，但供应仍偏紧，推动价格高位震荡。
• 策略建议：短期甲醇价格偏强震荡，关注地缘局势和商品情绪扰动，后续关注下游对高价的接受程度。

聚酯产业链期现日报总结

核心内容

• 价格变动：PTA华东现货价格上涨245元，涨幅3.9%；EG2609价格上涨81元，涨幅1.5%。
• 价差变动：PTA现货基差上涨143元，涨幅38.3%；EG2609-EG2701价差下降44元，跌幅-6.0%。
• 开工率：PTA开工率上升1.9%，涨幅3.3%；MEG综合开工率稳定。
• 库存变化：MEG港口库存下降2.2万吨，跌幅-7.0%；MEG到港预期下降0.8万吨，跌幅-22.9%。
• 供需格局：聚酯端利润压力大，部分企业减产降负，导致供需格局偏弱。

主要观点

• PTA：短期库存下降，基差走强，但未来供应预期上升，需求偏弱，基本面维持近强远弱。
• MEG：供应端煤化工装置检修，油化工装置逐渐恢复；需求端疲软，远期存在投产压力。
• 短纤：需求疲软，加工费下跌，短期减产；价格跟随原料波动。
• 瓶片：需求进入传统旺季，但整体饮料产量增速不足，出口增长停滞；加工费压缩至低位。

关键信息

• 策略建议：关注远月跟随原油逢高做空机会；短期关注1-5价差逢低正套机会。

玻璃与纯碱期现日报总结

核心内容

• 玻璃价格：华北、华东、华中、华南报价均持平；玻璃2609下跌9元，跌幅-1.03%；玻璃2701下跌10元，跌幅-1.09%。
• 纯碱价格：华北、华东、华中、西北报价均持平。
• 基差变化：09基差上涨9元，涨幅8.41%。
• 库存变化：无具体库存数据，但整体库存情况未见明显变化。
• 开工率：玻璃和纯碱开工率未见明显变化。

主要观点

• 玻璃：价格稳定，基差走强，市场情绪偏强。
• 纯碱：价格稳定，但下游需求疲软，开工率未明显变化。
• 策略建议：关注下游补货力度和检修实施进度，以及玻璃和纯碱跟随原料波动的走势。