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冠通研报--每日核心期货品种分析总结

核心内容概览

本报告为2026年8月3日的国内期货市场分析，涵盖多个核心商品及股指期货的走势、资金流向及影响因素。报告强调了市场中宏观不确定性、地缘政治风险、供需变化及政策调整等多重因素对价格的影响，建议投资者关注相关动态并谨慎操作。

主要观点与关键信息

1. 期市整体表现

• 涨跌情况：国内期货主力合约整体跌多涨少，红枣、燃料油、尿素等跌幅较大，而多晶硅、集运欧线等涨幅明显。
• 股指期货：IF、IH、IC、IM主力合约均下跌，仅TL小幅上涨。
• 资金流向：沪铜、沪锌、PTA流入较多，中证系列、沪深系列流出显著。

2. 商品行情分析

沪铜

• 价格走势：低开高走，日内收涨。
• 影响因素：
  • 铜精矿进口量小幅下跌，供需格局稳定。
  • 8月国内电解铜产量环比微降，但同比上升。
  • 铜库存降至年内低点，支撑价格。
  • 中美地缘政治风险及铜关税未定，压制涨幅。
• 预期：短期铜价或高位窄幅震荡，关注8月需求变化及宏观情绪。

碳酸锂

• 价格走势：低开高走，日内偏弱。
• 影响因素：
  • 铁锂正极排产环比增长，但产能爬坡缓慢。
  • 碳酸锂库存仍处去化阶段，上游小幅累库。
  • 政策调整：动力电池消费税从9月起上调，影响终端走货。
• 预期：碳酸锂价格连续下行后企稳，行情呈现强现实弱预期。

原油

• 价格走势：波动较大，受地缘政治影响明显。
• 影响因素：
  • EIA数据显示美国原油库存降至2018年以来最低。
  • OPEC+决定9月增产18.8万桶/日，名义减产退出。
  • 霍尔木兹海峡局势反复，运输成本上升。
  • 俄罗斯延长出口禁令，中东局势持续扰动市场。
• 预期：建议观望，关注美伊谈判进展及地缘局势变化。

沥青

• 价格走势：基差偏弱震荡。
• 影响因素：
  • 供应端：山东、宁波等炼厂停产，开工率回落。
  • 需求端：终端需求恢复缓慢，北方降雨减少，华南仍有降雨。
  • 原油价格下跌，成本端承压。
• 预期：沥青震荡运行，关注美伊谈判及原料供应变化。

PP

• 价格走势：震荡运行。
• 影响因素：
  • 供应端：新增产能投产有限，开工率维持偏低。
  • 需求端：下游采购意愿弱，订单减少。
  • 原油价格下跌，成本支撑不足。
• 预期：PP震荡运行，关注美伊谈判及需求变化。

塑料

• 价格走势：震荡运行。
• 影响因素：
  • 供应端：新增产能投产有限，开工率略降。
  • 需求端：终端采购谨慎，订单疲软。
  • 原油价格高位震荡，成本支撑偏弱。
• 预期：塑料震荡运行，关注地缘局势及出口政策。

PVC

• 价格走势：震荡运行。
• 影响因素：
  • 供应端：开工率回升，但处于偏低水平。
  • 需求端：房地产数据不佳，农业需求进入淡季。
  • 原料端：电石价格企稳，原油价格高位震荡。
• 预期：PVC震荡运行，关注出口政策及终端需求变化。

焦煤

• 价格走势：低开低走，日内下跌。
• 影响因素：
  • 煤矿复产有限，开工率回升缓慢。
  • 钢厂开工回落，焦炭提降影响盈利。
  • 越南反倾销调查影响市场情绪。
• 预期：行情偏弱，但夏季用煤需求可能支撑价格，不宜追空。

尿素

• 价格走势：低开低走，增仓下行。
• 影响因素：
  • 供应端：夏季高温导致部分装置检修，日产回落。
  • 需求端：农业需求进入淡季，复合肥备肥尚未启动。
  • 库存高位压制价格上涨。
• 预期：行情或止跌企稳，关注出口订单发运及复合肥需求变化。

总体建议

• 宏观不确定性：美伊谈判、通胀加息等宏观因素仍对市场形成压制。
• 地缘政治风险：霍尔木兹海峡、曼德海峡等局势反复，影响能源及化工品价格。
• 政策影响：电池消费税调整、出口政策等对部分商品有直接影响。
• 操作建议：建议投资者关注市场动态，控制风险，谨慎参与。

附：数据来源与免责声明

• 数据来源：Wind、安云思、肥易通、国家统计局、隆众资讯、金十数据、EIA、OPEC、IEA等。
• 免责声明：本报告内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，入市需谨慎。