20260830-国盛证券有限责任公司-基础化工行业周报_英伟达FY27_Q2财报超预期_关注半导体材料机会_2页_374kb

报告摘要

英伟达 FY27 Q2 财报超预期，关注半导体材料机会总结

核心内容

英伟达 FY27 Q2 财报表现超预期，营收达 962 亿美元，同比增长 106%，调整后每股收益 2.22 美元，同比增长 120%。该财报释放出积极信号，表明 AI 需求依然旺盛，数据中心市场保持刚性增长，缓解了市场对算力资本开支见顶的担忧。AI 算力的持续增长，将带动半导体材料需求上升，为相关行业带来投资机会。

主要观点

AI 高景气持续：英伟达财报表现超预期，显示 AI 算力需求未见放缓，为半导体材料行业提供支撑。
半导体材料需求增长：AI 算力的强劲增长有望推动半导体材料市场扩张，特别是 CMP 材料、电子特气、靶材和湿化学品等关键材料。
国产替代加速：在多个半导体材料细分领域，中国企业正在加速替代进口产品，如 CMP 抛光材料、靶材和湿化学品等，已进入全球主流芯片制造商供应链。

关键信息

CMP 材料

市场增长：全球 CMP 材料市场规模预计从 2025 年的 356 亿元增长至 2030 年的 640 亿元，中国预计从 82 亿元增长至 176 亿元。
行业现状：全球 CMP 抛光垫市场由美国杜邦主导，抛光液由美国卡博特、日本富士美等企业垄断。
国产进展：中国企业在 CMP 材料领域加速追赶，受益于国内晶圆厂扩产和半导体产业链自主化。