20260802-创元期货-股指周报_外围美联储维持利率不变_A股震荡筑底_13页_1mb

A股与全球市场周报总结（2026.7.27-2026.8.2）

核心内容概述

本报告总结了2026年8月2日发布的股指周报内容，涵盖了海外宏观形势、国内经济数据与政策、市场走势分析以及创元研究团队介绍等核心信息。整体来看，全球市场在美联储政策、地缘政治和经济数据的多重影响下呈现震荡格局，A股市场同样受到外部环境和内部政策的双重影响，走势偏弱。

一、海外宏观形势分析

1.1 美联储政策

• 维持利率不变：美联储在7月议息会议上决定维持利率不变，政策利率仍处于3.5%-3.75%区间。
• 内部分歧加大：有三名地区联储主席支持加息25BP，显示美联储内部对后续货币政策存在分歧。
• 声明极简：会议声明内容简略，表明美联储决策透明度下降。
• 沃什讲话偏鹰派：沃什在后续讲话中强调通胀仍高企，表示美联储将关注未来通胀数据，且可能因美债利率上升而加息。
• 资产走势分化：
  • 美债收益率：短端回落，长端上行，反映市场对短期加息预期减弱，但长期仍担忧金融环境收紧。
  • 美元指数：下跌，与长端国债走势相悖，显示市场避险情绪升温及韩、日对美元的抛售。
  • 美股表现：上涨，主要受微观资金层面因素影响。

1.2 中东局势

• 地缘冲突升级：驻约旦美军遭伊朗突袭，美方随后进行反击，并一度威胁袭击伊朗能源设施，但特朗普最终取消了这一计划。
• 市场反应：中东局势引发避险情绪，推动黄金和原油价格上涨，但美股因避险情绪有所回落。

1.3 其他海外数据

• 美国经济数据：
  • 二季度GDP环比折年率1.5%，低于预期。
  • 6月核心PCE物价指数年率3.3%，低于前值。
  • 个人支出月率0.3%，符合预期，但较前值回落。
  • 房价指数显示房地产韧性，但消费信心回落。
• 日本与韩国干预外汇市场：据报道，日韩对美元进行抛售，可能影响美元指数走势。

二、国内宏观形势与市场表现

2.1 政策与数据

• 中央政治局会议召开：强调“及时谋划出台务实管用的增量政策”“加力扩大内需”“提升资本市场韧性和信心”等，显示出政策支持意图。
• 经济数据表现：
  • 6月工业企业利润同比增速15.1%，较前值回落3.7%。
  • 7月制造业PMI为49.2%，非制造业PMI为49%，均回落至荣枯线下，反映内需偏弱。
  • 价格指数连续4个月回落，原材料购进价格仍扩张，出厂价格收缩，显示成本传导能力弱。

2.2 A股市场表现

• 震荡筑底：A股上周基本呈现宽幅震荡，市场情绪偏弱。
• 影响因素：
  • 地缘政治风险：中东局势升级，市场观望。
  • 美联储政策预期：市场关注后续加息可能性及政策指引。
  • 国内外股指联动：韩国、美国股指走势对国内市场有传导效应。
• 后市展望：短期市场预期波动大，难以快速见底，但最艰难时期已过，市场进入震荡修复和筑底阶段，有望迎来反弹。

三、本周主要观察点

• 周一：中国7月RatingDog制造业PMI；欧元区7月制造业PMI终值；美国7月ISM制造业PMI。
• 周二：美国6月贸易帐、JOLTs职位空缺、工厂订单月率。
• 周三：欧元区7月服务业PMI终值、6月PPI；美国7月标普全球服务业PMI终值。
• 周四：欧元区6月零售销售月率；美国7月挑战者企业裁员人数；美国6月批发销售月率。
• 周五：美国7月失业率；美国7月季调后非农就业人口；美国7月纽约联储1年通胀预期；中国7月以美元计算贸易帐。

四、市场数据与图表说明

• 图1-图26：展示了工业增加值、三驾马车、固定资产投资、商品房成交面积、宏观经济景气指数、官方PMI、CPI、PPI、M1和M2同比增速、社融增速、两融余额、成交量、换手率等关键指标，为市场分析提供数据支持。
• 图13-图20：重点展示了主要指数涨跌幅、风格指数涨跌幅、两市上涨下跌股票数、指数成交额变化等，反映市场运行情况。

五、创元研究团队介绍

• 宏观金融组：
  • 刘钇含：股指期货研究员，擅长宏观基本面分析。
  • 金芸立：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究。
  • 何燚：专注宏观和贵金属研究。
  • 崔宇昂：专注集运上下游产业链分析。
• 有色金属组：
  • 李玉芬：铝、氧化铝、锡产业链研究。
  • 吴开来：铅锌产业链基本面分析。
  • 余烁：锂资源与新能源产业链研究。
• 黑色建材组：
  • 陶锐：黑色建材产业链研究，曾获“最佳黑色产业期货研究团队”。
  • 韩涵：纯碱、玻璃产业链分析。
  • 安帅澎：钢材产业链基本面研究。
• 能源化工组：
  • 高赵：原油期货研究员，获“最佳能源化工产业期货研究团队”。
  • 白虎：擅长能源化工品基本面分析与套利策略。
  • 常城：PX-PTA产业链研究。
  • 杨依纯：硅铁、锰硅、烧碱研究。
  • 母贵煜：甲醇、尿素产业链研究。
• 农副产品组：
  • 张琳静：油脂产业链研究，获“最佳农副产品分析师”。
  • 陈仁涛：玉米、生猪产业链研究。
  • 赵玉：大豆产业链研究。
  • 张英鸿：原木、纸浆产业链研究。

六、免责声明

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