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新湖硅材料周报总结（2026.09.27）

核心内容概述

本报告为新湖期货发布的硅材料行业周报，涵盖光伏产业链上下游的市场动态、价格走势、供需变化及库存情况。报告结合近期政策、市场数据及行业分析，为投资者提供多晶硅、工业硅、铝合金等相关市场趋势的判断。

主要观点

1. 光伏行业并购动态

• 通威股份收购丽豪清能：市场监管总局依法无条件批准通威股份收购丽豪清能股权案，此举旨在整合多晶硅产能，发挥产业链协同效应。
• 市场影响：尽管双方在太阳能级多晶硅市场占有较大份额，但因市场产能充足、竞争者众多，交易不会对市场产生排除、限制竞争的效果。

2. 光伏项目进展

• 库车市55万千瓦光伏治沙项目：9月24日评标结果公布，中国建筑第二工程局有限公司与新疆环力城乡工程设计咨询有限公司中标，单价为2.418元/W。
• 云南省鲁甸县、永善县光伏发电项目：永善盛黔新能源有限公司与重庆首瑞建设（集团）有限公司中标，项目总规模315MW。
• 内蒙古新能源就近消纳价格机制：2025年10月1日后完成接网的源网荷储一体化、风光制氢一体化等项目将执行就近消纳价格机制。
• 陕宁青三省（区）集中报价管理：集中式新能源发电企业将参与电力中长期与现货电能量交易的集中报价。

3. 光伏装机数据

• 全国新增光伏装机：2026年1—8月全国新增光伏装机9719万千瓦，同比下降57.86%；8月单月新增装机1104万千瓦，同比上涨50%。
• 8月新增建档立卡项目：全国新增光伏发电项目3972个，其中集中式23个，工商业分布式3949个。

供应情况

• 工业硅产量：本周工业硅产量小幅上升，新疆地区开炉数量增加，四川、云南、甘肃等地略有下降，重庆、福建等地变化不大。
• 多晶硅开工率：本周多晶硅开工率整体下降，部分头部企业减产，带动产量环比收紧，预计月度排产将下调至11.7万吨左右。
• 多晶硅供应趋势：行业整体供应偏过剩，未来多晶硅端消费仍有收缩预期，基本面承压。

需求情况

• 多晶硅需求：下游需求疲弱，采购策略谨慎，新单签订不足，成交量有限。虽然中游低价货源边际流转带动市场价格小幅增长，但整体需求仍偏弱。
• 硅片需求：硅片价格持稳，市场交投平淡，海外需求退坡，但大型方片需求仍受终端支撑。
• 电池片需求：价格持稳，供给稍有收紧，部分企业执行减产，海外大尺寸产品需求尚可，但后续有退坡趋势。
• 组件需求：价格运行平稳，供给稳中微升，部分BC路线企业开工维持高位，但整体订单增量有限。

库存情况

• 行业库存：本周整体库存趋稳，工厂库存继续去化，仓单量保持增长。
• 多晶硅库存：多晶硅行业库存保持增长，工厂库存高位累增，下游库存在中游货源补充下尚显充裕，整体库存压力偏高。

价格走势分析

• 工业硅价格：受节前备货需求带动，本周现货价格小幅上涨，工业硅主力合约偏强运行。
• 工业硅价差：553昆明-天津南北价差、421昆明-天津南北价差、通氧不通氧价差等均有所波动。
• 铝合金价格：华东ADC12铝合金均价、A356.2铸造铝合金锭现货均价维持高位，市场货源偏紧，价格弱稳。
• 再生与原铝系铝合金：再生铝合金锭周度开工率维持低位，原铝系铝合金锭开工率有所波动，整体供应受限。

行业展望与建议

行业供需关系

• 工业硅：供需关系因下游需求表现强于预期有所收紧，但未来多晶硅端消费仍有收缩预期，基本面承压。成本端受电价等因素影响或提供一定支撑，价格或维持弱势震荡，下方空间有限。
• 多晶硅：近期基本面影响大于政策减产预期，周内行业会议未有利多出现，部分企业执行减产但规模有限。若无强约束力政策介入，市场仍将反复交易减产预期落空与供给过剩，盘面受基本面压制，维持震荡偏弱。

投资建议

• 工业硅：建议关注反弹布空策略，11-12反套仍可关注。
• 多晶硅：建议关注12-01与12-04正套机会，同时需关注头部企业减产变化及政策调整。

风险提示

• 本报告仅为市场分析，不构成投资、法律、会计或税务建议。
• 报告信息来源于公开资料和调研数据，不保证其准确性和完整性。
• 投资者应独立判断，谨慎决策，避免依赖本报告进行投资操作。

数据来源

• 百川盈孚
• 同花顺
• 新湖期货研究所

结语

本报告综合分析了近期光伏行业及硅材料产业链的市场动态、价格走势、供需变化及库存情况，为投资者提供了较为全面的行业洞察与操作建议。