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航运及碳排放市场日报总结 - 2026年6月10日

一、集装箱航运市场

1. 核心内容

• 集运指数（欧线）：6月10日，EC2607收盘报3972点，较上一日上涨0.3%。整体市场呈现高位震荡趋势。
• 现货运价：SCFIS欧线指数报2500.89点，环比上涨22.7%；SCFI综合指数报2726.48美金/TEU，环比上涨6.02%。
• 运价走势：欧线运价持续上涨，美西线运价也同步上涨，但涨幅相对较小。

2. 主要观点

• 运力与价格：6月运力略有下降，7月运力略有上升，主因部分6月底的船延后至7月初。货量仍处于高位，现货运费上涨通道延续。
• 船司策略：主流船司陆续开启7月GRI窗口期，宣涨信息发酵，市场情绪偏强。
• 运价波动：不同航线运价波动不一，如上海-美东航线运价上涨7.65%，而上海-日本关东航线运价保持稳定。
• 成本影响：燃油成本方面，WTI和布伦特原油价格均有所下降，但对运价影响有限。

3. 关键信息

• 月差结构：EC07-EC06价差10.5，EC08-EC06价差39.5，EC08-EC10价差1,434，显示市场对7月运价上涨的预期。
• 运价指数：SCFI各航线运价指数环比上涨或下跌，其中上海-南美航线运价上涨17.3%，而上海-韩国运价小幅下跌。
• 运价支撑：尽管市场有降温迹象，但部分航线如西非矿产出口和印尼矿业发展仍为小船市场提供支撑。

二、干散货航运市场

1. 核心内容

• 运价指数：BDI指数报2818点，环比下跌3.36%；BCI指数报4441点，环比下跌5.89%；BPI指数报2205点，环比下跌0.59%；BSI指数报1614点，环比上涨1.13%。
• 运价走势：部分航线运价有所回落，但仍有部分航线保持上涨趋势。

2. 主要观点

• 市场分化：大型船租金逐步回落，但BDI综合指数仍处于历史高位，小船市场表现相对强势。
• 货盘变化：矿石货盘仍在流入，但成交节奏放缓；煤炭和粮食货盘释放速度减缓，难以支撑中型船运价高位。
• 运河影响：巴拿马运河维护在即，市场对其拥堵的担忧仍在，但霍尔木兹海峡危机和厄尔尼诺风险对运价形成支撑。
• 政策与地缘影响：苏伊士运河将提高过境费，影响干散货运输成本。

3. 关键信息

• 具体航线：BCI-C3（巴西图巴朗-青岛）报价35.65美金/吨，BCI-C5（西澳-青岛）报价12.18美金/吨。
• 期租市场：BPI-P6（新加坡-大西洋回程）报价20292美金/天，BPI-P3A（东北亚区域往返）报价20875美金/天。

三、碳排放市场

1. 核心内容

• 中国碳排放配额（CEA）：6月10日收盘价81.64元/吨，较前一日下跌0.80%。
• CCER市场：6月4日成交均价83.00元/吨，成交量10,000吨，成交额830,000元。
• 欧盟碳市场（EUA）：6月9日拍卖价75.11欧元/吨，上涨0.04%；期货结算价76.15欧元/吨，下跌1.04%。

2. 主要观点

• 市场走势：中国碳价处于区间震荡，下方支撑较强；欧盟碳价受地缘局势和政策因素影响，维持震荡偏强趋势。
• 政策因素：EU ETS 7月审查临近，免费配额削减问题仍是市场焦点。欧盟或通过贸易防御政策保护高耗能行业，而非直接削弱碳价信号。
• 基本面支撑：电力行业配额需求预期支撑碳价，夏季用能高峰临近有助于维持价格稳定。
• 配额结转：第三批配额结转工作即将完成，但对市场带动有限。

3. 关键信息

• 交易数据：CEA当日挂牌协议成交量24.1万吨，大宗协议成交量62万吨，总成交量86.1万吨，总成交额7017.49万元。
• EUA数据：拍卖价上涨，期货结算价下跌，成交量有限，显示市场观望情绪浓厚。

四、行业动态

1. 航运行业

• 地缘冲突：美伊局势持续紧张，伊朗向美国目标发射导弹和无人机，美国对伊朗进行第二轮打击。
• 贸易政策：欧盟或扩大贸易防御工具，重点保护化工、金属及清洁技术等高耗能行业。
• 中国出口数据：5月出口同比增19.4%，进口增27.4%，贸易顺差1054.3亿美元，显示经济复苏迹象。

2. 碳市场

• 工业生产者价格：5月份全国工业生产者出厂价格同比上涨3.9%，环比上涨0.5%，购进价格同比上涨5.8%，环比上涨1.3%，显示工业需求强劲。

五、附图分析

1. 图1：SCFIS欧线指数和美西线指数

• 显示欧线指数和美西线指数在2021-2025年间的波动，近期指数上涨。

2. 图2：SCFIS欧线指数和美线指数（2023年以来）

• 显示欧线指数和美线指数在2023年以来的走势，呈现波动性。

3. 图3：SCFI综合指数

• 2026年指数波动明显，显示市场对运价上涨的预期。

4. 图4：EC06合约基差

• 基差呈现震荡趋势，显示期货与现货价格之间的关系。

5. 图5：BCI指数

• 指数波动较大，显示市场对运价的波动预期。

6. 图6：BCI-C5指数

• 指数保持稳定，显示市场对运价的持续关注。

7. 图7：CEA每日收盘价

• 收盘价呈现波动，显示市场对碳价的调整预期。

8. 图8：CEA每日成交量

• 成交量波动较大，显示市场对碳配额的交易活跃度。

9. 图9：CEA挂牌协议成交均价

• 成交均价呈现波动，显示市场对碳配额交易的活跃度。

10. 图10：CEA大宗协议成交均价

• 大宗成交均价波动较小，显示市场对大宗交易的关注度。

六、交易策略

1. 集装箱航运

• 单边策略：现货强势叠加船司宣涨预期，短期盘面情绪偏强，关注地缘动态。
• 套利策略：暂观望，市场不确定性较大。

2. 干散货航运

• 市场走势：整体呈现震荡，小船市场表现相对较强。
• 交易建议：关注运价波动，特别是大船租金回落和小船租金上涨的分化趋势。

3. 碳排放市场

• 单边策略：短期碳价维持震荡，下方支撑较强，关注电力行业配额预分配落地情况。
• 套利策略：暂观望，市场不确定性较大。

七、总结

整体来看，航运市场在地缘冲突和政策影响下保持强势，集装箱运价上涨通道延续，干散货市场呈现分化趋势，部分航线运价上涨而其他航线则有所回落。碳排放市场则在政策和基本面支撑下维持震荡，中国碳价因履约淡季和配额结转而维持稳定，欧盟碳价则因地缘和政策因素维持偏强走势。市场仍存在不确定性，建议投资者关注地缘动态、政策变化及行业供需情况，谨慎操作。